信用债盘前提示| 信用债收益率下行，中资美元债三大回报指数回落

财联社9月5日讯（编辑 刘海）上周五（9月2日），各期限信用债收益率多数小幅下行，Wind数据显示，当日银行间及交易所信用债（企业债、公司债、中票、短融、定向工具）共成交1212只，总成交金额959.5亿元。其中488只信用债上涨，136只信用债持平，555只信用债下跌。

地产债涨跌不一，“20世茂02”涨超18%，“15合景02”涨超17%，“21碧地01”涨近11%，“20金科03”涨近10%，“20碧地04”涨超5%；“21融创03”跌超19%，“21碧地02”跌10%，“21旭辉02”和“16天建02”跌超8%，“18金地04”跌超7%，“21滨房01”跌超4%。

中债各期限中短期票据收益率较上日仍多数下行。其中，AAA级中短期票据中，1年期收益率下行0.97个基点报2.0884%；3年期收益率下行1.27个基点报2.5944%；5年期收益率持平报2.9691%。AA+级中短期票据中，1年期收益率下行0.97个基点报2.216%；3年期收益率下行1.28个基点报2.7429%；5年期收益率持平报3.1627%。AA级中短期票据中，1年期收益率下行0.97个基点报2.296%；3年期收益率下行1.28个基点报2.9429%；5年期收益率持平报3.6627%。

从剩余期限分布来看，1年期以内信用债成交金额居首，共成交438只，总金额为379.02亿元。此外，1-3年期共成交507只，总成交金额为321.71亿元；3-5年期共成交229只，总成交金额为236.68亿元；5年期以上共成交38只，总成交金额为22.09亿元。从评级分布来看，AAA级信用债成交金额居首，共成交410只，总金额为203.25亿元。此外，AA+级信用债共成交139只，总成交金额为77.92亿元；AA级信用债共成交66只，总成交金额为24.39亿元；A-1级信用债共成交5只，总成交金额为14.27亿元；AA-级信用债共成交1只。

中债各期限中短期票据信用利差较上日多数收窄。其中，1年期中短期票据中，AAA级信用利差持平报25.92BP；AA+级信用利差持平报38.68BP；AA级信用利差持平报46.68BP。3年期中短期票据中，AAA级信用利差收窄1.03个基点至28.43BP；AA+级信用利差收窄1.04个基点至43.28BP；AA级信用利差收窄1.04个基点至63.28BP。5年期中短期票据中，AAA级信用利差收窄0.68个基点至47.32BP；AA+级信用利差收窄0.68个基点至66.68BP；AA级信用利差收窄0.68个基点至116.68BP。

9月2日成交活跃券：“22电网MTN006”、“22电网MTN007”、“22中电国际MTN004”、“22伊利实业SCP022”、“22招商公路(001965)SCP003”成交额位列前五，分别为25.65亿元、25.25亿元、18.1亿元、17.6亿元、17亿元。

9月2日涨幅超2%的信用债前三：“21远洋控股PPN001”、“20世茂02”、“15合景02”涨幅位居前三，分别涨20%、18.71%、17.78%，分别成交961万元、70.18万元、10.6万元。

高收益债：共55只收益率高于15%的信用债有成交，其中“18龙控05”、“20世茂G1”、“15合景02”收益率位列前三，分别为1323.19%、552.38%、292.66%，三只债分别成交278.07万元、17.1万元、10.6万元。共68只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“20资阳凯利MTN001”、“21金地01”、“20复星03”收益率位列前三，分别为14.99%、14.75%、14.68%，三只债分别成交1103.22万元、71.93万元、7.7万元。

城投债：各期限城投债收益率较上日多数下行。其中，AAA级城投债中，1年期收益率上行1.13个基点报2.077%；3年期收益率下行1.98个基点报2.5968%；5年期收益率下行2.56个基点报2.988%。AA+级城投债中，1年期收益率下行0.87个基点报2.1734%；3年期收益率下行0.98个基点报2.7662%；5年期收益率下行0.56个基点报3.1883%。AA级城投债中，1年期收益率下行0.87个基点报2.2634%；3年期收益率下行0.98个基点报2.8812%；5年期收益率下行2.56个基点报3.3833%。

美元债：久期财经数据显示，中资美元债三大回报指数回落，地产板块收益率下行66bps，金融板块收益率上行29bps。越秀地产YUEXIU 2.8 01/20/26 拉升至90.531，突破一个月高位。

富国基金表示，不能排除未来继续调降政策利率的可能性，目前经济的核心是解决房地产端的需求，而如果本次降息后，房地产销售仍然不见起色，不能排除央行继续通过降低MLF来下降LPR利率的方式撬动地产需求。