财联社债市早参3月1日 |柜台债券新规出台；3月15日前地级及以上城市要完成第一批房地产融资“白名单”推送

　　债市要闻

　　【央行新规拓宽居民投资渠道进一步扩大柜台债券投资品种】

　　央行发布《关于银行间债券市场柜台业务有关事项的通知》提出，从今年5月1日起，进一步扩大柜台债券投资品种，投资者可通过柜台业务开办机构投资国债、地方政府债券、金融债券、公司信用类债券等银行间债券市场债券品种，投资者适当性应当符合《全国银行间债券市场柜台业务管理办法》的规定。《通知》明确，获准进入银行间债券市场的境外投资者，可通过柜台业务开办机构和境内托管银行开立债券账户。

　　解读：央行表示，目前，我国居民直接持有的政府债券规模较小，与成熟债券市场相比，还有很大提升空间。通过柜台渠道投资债券市场，可以将储蓄高效转化为债券投资，增加居民财产性收入。截至2023年末，我国债券市场余额158万亿元，是全球第二大债券市场。加快发展柜台债券业务，有利于促进直接融资发展，优化金融体系结构。柜台业务开办机构应当做好四个方面工作：一是建立投资者适当性管理制度，了解投资者风险识别及承受能力，向具备相应能力的投资者提供适当债券品种的销售和交易服务。二是充分揭示产品或者服务的风险，不得诱导投资者投资与其风险承受能力不相适应的债券品种和交易品种。三是加强柜台业务内控管理和系统建设，严格规范柜台债券交易流转、托管结算、信息安全等相关操作流程。四是明确与投资者之间的风险权责关系，完善纠纷处理机制。

　　【两部门：3月15日前，地级及以上城市要建立融资协调机制，完成“白名单”推送】

　　住房和城乡建设部、金融监管总局联合召开城市房地产融资协调机制工作视频调度会议。会议强调，各地要按照协调机制“应建尽建”原则，3月15日前，地级及以上城市要建立融资协调机制，既要高质量完成“白名单”推送，又要高效率协调解决项目的难点问题。要严格按照标准做好项目筛选，经金融机构确认后形成第一批合格项目名单。金融机构应加快审核。按照“推送—反馈”的工作闭环，金融机构及时反馈项目存在的问题，城市融资协调机制要第一时间统筹解决，待项目符合条件后再次向金融机构推送，共同推动融资尽快落地。

　　【财政部：1月全国发行新增债券1754亿元】

　　财政部公布数据显示，1月全国发行新增债券1754亿元，其中一般债券1186亿元、专项债券568亿元，全国发行再融资债券2091亿元，其中一般债券752亿元、专项债券1339亿元。截至1月末，全国地方政府债务余额409959亿元，其中一般债务160203亿元，专项债务249756亿元。

　　【央行：1月份银行间债券市场现券成交33.5万亿元】

　　2月29日，央行发布2024年1月份金融市场运行情况。1月份，债券市场共发行各类债券53094.1亿元。国债发行7500.0亿元，地方政府债券发行3844.5亿元，金融债券发行5984.0亿元，公司信用类债券1发行12705.9亿元，信贷资产支持证券发行52.1亿元，同业存单发行22854.6亿元。1月份，银行间债券市场现券成交33.5万亿元，日均成交15218.5亿元，同比增加71.6%，环比增加13.3%。单笔成交量在500-5000万元的交易占总成交金额的48.6%，单笔成交量在9000万元以上的交易占总成交金额的44.8%，单笔平均成交量4581.9万元。交易所债券市场现券成交3.9万亿元，日均成交1768.8亿元。商业银行柜台市场债券成交8.7万笔，成交金额309.3亿元。

　　【香港将政府绿色债计划及基建债计划借款上限设为5000亿港元】

　　2月29日，香港政府向立法会作出根据《借款条例》提交决议案的预告，把政府绿色债券计划(“绿债计划”)(其范畴将扩大至涵盖可持续项目)和将成立的基础建设债券计划(“基建债计划”)的合共借款上限设为5000亿港元。

　　【重庆市：2024年确保市属国企重点风险基本处置完毕，区县国企债务风险化解取得明显成效】

　　重庆市人民政府发布《关于重庆市2023年国民经济和社会发展计划执行情况及2024年计划草案的报告》。2024年国民经济和社会发展计划总体考虑和重点包括，确保市属国企重点风险基本处置完毕，区县国企债务风险化解取得明显成效，培育核心竞争力强的现代新国企。聚焦园区开发区改革攻坚突破，稳步推进开发区立法工作，探索投融资新模式新途径。

　　【唯一城商行被拿下，光大银行替换宁波银行入选富时中国A50指数】

　　2月29日，富时罗素宣布对富时中国系列指数的季度审核变更结果。其中，富时中国A50指数将纳入中国广核、光大银行、海光信息、陕西煤业，删除爱尔眼科、宁波银行、洋河股份、药明康德，该变更将于3月15日（星期五）收盘后（即2024年3月18日星期一）生效。财联社记者注意到，除了光大银行将替换宁波银行，民生银行也已被纳入富时中国A50指数备选股名单。据悉，备选名单即刻生效，直到下季度成份股审核前，如果有一个或多个成份股被删除即选用备选股。

　　【中美债市冰火两重天！利差倒挂加深至-191BP】

　　国内债市热火朝天，美债发行却频频遇冷。内外分化下，中美利差倒挂程度再度加深至-190.86bp（去年年末为132.25bp）。2月公布的就业、通胀数据依然强劲，市场对美联储降息时点预期已经推迟到6月。财联社根据Wind数据整理，截止2月28日收盘，中美10年期国债利差水平为-190.86bp，较去年年末倒挂加深58.61bp。昨日10年美债收盘价为4.266%，较开年上行了0.483%左右。

　　【“贱卖”伦敦物业，富力地产以永续票据要约交换方式置换53亿美元境外债】

　　资金承压的富力地产，正以处置1处伦敦资产和以永续债置换3只美元债的方式应对债务压力。昨日，广州富力地产股份有限公司（简称“富力地产”，02777.HK）在港交所发布公告称，将寻求同意修订子公司怡略有限公司所发行部分债券的条款，主要涉及2025年7月（ISIN：XS2495355674）、2027年7月（ISIN：XS2495358009）和2028年7月（ISIN：XS2495359403）到期的3只6.5%现金/7.5%PIK优先票据，并计划删除“处置指定伦敦资产、对指定伦敦账户提供担保”的条款。

　　【特斯拉计划发售7.5亿美元汽车租赁支持债券】

　　特斯拉公司计划下周发售汽车租赁支持债券，这是该公司今年在资产支持证券市场上的首笔交易。知情人士透露，特斯拉正在为7.5亿美元的债券发行进行早期营销，如果市场状况保持乐观，可能会在下周正式宣布。该交易将在本周晚些时候定价。

　　【美债收益率在“美国PCE通胀数据发布日”高位跳水】

　　周四（2月29日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率跌1.57个基点，报4.2482%，美国PCE数据发布前30分钟内涨至日高4.3172%，数据发布后跳水，转而跌至日低4.2227%，2月份累计上涨大约26.58个基点。两年期美债收益率持平，报4.6373%，PCE通胀数据发布前涨至日高4.6995%，随后转而跌至日低4.6042%，2月份累计上涨大约48.25个基点。

　　解读：美联储戴利表示，当前政策状态良好，必要时可以降息；希望避免将利率一直保持到通胀达到2%；数据依赖意味着美联储将减少使用前瞻指引；如果我们降息太快，通胀就会陷入困境。

　　公开市场：

　　央行公告称，为维护月末流动性平稳，2月29日以利率招标方式开展1170亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。当日有580亿元逆回购到期，因此单日净投放590亿元。

　　信用债事件

　　■恒大地产集团公司债券将继续停牌；

　　■富力地产因处置伦敦资产寻求同意修改部分债券条款；

　　■世茂股份债务逾期累计达116.95亿，正积极协商解决方案

　　■上海金茂大厦34.99亿元CMBS完成发行

　　■华金证券：收到兴业国际信托要求偿付约3.26亿元债券结算款项的仲裁通知

　　■渤海证券1.67亿股股权二拍流拍起拍价3.38亿元较一拍降20%

　　■中诚信国际：延迟披露旭辉集团2023年度跟踪评级报告

　　■穆迪确认南丰国际控股“Baa3”发行人评级，展望“稳定”；

　　■黔南州投资被列为被执行人事项；

　　■*ST民控所投信托产品到期收益尚未兑付；

　　■“22复星医药MTN001”回售金额为3.10亿元，拟转售；

　　■“21信地02”完成转售金额为3.35亿元；

　　■佳源创盛控股集团收到上交所纪律处分决定书及浙江证监局行政监管措施；

　　■洛阳国宏投资控股集团控股股东变更。

　　市场动态：

　　【货币市场|货币市场利率多数下行，银行间回购定盘利率多数下跌】

　　周四，货币市场利率多数下行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种下行5.0BP报1.6277%，7天期下行6.44BP报1.7667%，创逾一个月新低，14天期下行9.7BP报1.8992%，1月期下行16.0BP报1.8%，创2023年8月以来新低。

　　Shibor短端品种集体下行。隔夜品种下行6.66BP报1.639%；7天期下行4.28BP报1.775%；14天期下行7.83BP报1.955%；1个月期下行0.43BP报2.099%，创2023年9月以来新低。

　　银银间回购定盘利率全线下跌。FDR001跌6.0个基点报1.64%；FDR007跌2.0个基点报1.8%；FDR014跌7.0个基点报1.93%。

　　银行间回购定盘利率多数下跌。FR001跌6.0个基点报1.74%；FR007跌5.0个基点报2.05%；FR014涨8.0个基点报2.1%。

　　【利率债|国债期货再创上市以来新高，银行间主要利率债收益率多数下行】

　　周四，国债期货再创上市以来新高，地产债多数下跌。Shibor短端品种集体下行，隔夜品种下行6.66BP报1.639%。

　　具体来看，国债期货集体收涨，30年期及10年期主力合约均续创收盘新高，30年期主力合约收涨0.57%报107.34元，盘中一度涨至107.56元续刷新高；10年期主力合约涨0.12%报104.09元，盘中创新高为104.12元；5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约涨0.01%。

　　银行间主要利率债收益率多数下行，截止北京时间16:30，10年期国债活跃券230026收益率下行0.35bp报2.3515%，5年期国债活跃券230022收益率上行0.25bp报2.2175%，10年期国开活跃券230210收益率下行1.75bp报2.4825%。

　　【信用债|各期限信用债收益率下行1-2个基点，全天成交超1100亿元】

　　周四 （2月29日），信用债涨势依旧，各期限信用债收益率下行1-2个基点，全天成交超1100亿元。银行间及交易所信用债（企业债、公司债、中票、短融、定向工具）共成交1611只，总成交金额1161.57亿元。其中1018只信用债上涨，84只信用债持平，441只信用债下跌。

　　涨幅超2%的信用债共20只，其中“H1龙控01”、“20中信06”、“20杭投01”涨幅位居前三，分别涨75.19%、12.41%、10.14%，分别成交93.45万元、11.5万元、1101.38万元。

　　跌幅超2%的信用债共13只，“21金地04”、“21旭辉02”、“19柯桥国投债02”跌幅位居前三，分别跌9.76%、7.31%、5.56%，三只债分别成交51.49万元、25.93万元、3083.69万元。

　　高收益债：共19只收益率高于15%的信用债有成交，其中“H9龙控01”、“20宝龙MTN001”、“20旭辉02”收益率位列前三，分别为244%、239.25%、205.63%，三只债分别成交23.98万元、20万元、9.5万元。共24只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“22万科01”、“21GLP03”、“20万科08”收益率位列前三，分别为14.25%、14.02%、13.93%，三只债分别成交219.92万元、229.41万元、3295.68万元。

　　【欧债市场|欧债收益率集体收跌，西班牙10年期国债收益率跌5.1个基点报3.284%】

　　欧债收益率集体收跌，英国10年期国债收益率跌6.1个基点报4.119%，法国10年期国债收益率跌4.2个基点报2.883%，德国10年期国债收益率跌4.8个基点报2.408%，意大利10年期国债收益率跌4.1个基点报3.836%，西班牙10年期国债收益率跌5.1个基点报3.284%。

　　【美债市场|美债收益率全线走低，10年期美债收益率跌1.6个基点报4.255%】

　　美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌1.9个基点报4.629%，3年期美债收益率跌1.8个基点报4.422%，5年期美债收益率跌1.6个基点报4.251%，10年期美债收益率跌1.6个基点报4.255%，30年期美债收益率跌2.7个基点报4.382%。