7天撤换5个基金经理，鹏扬基金这是要干啥？

文|杨帆    出品|天下财道

最近换人速度颇似“走马灯”，这家基金公司怎么了？

4月25日，鹏扬基金又撤换一名基金经理。公司发布公告称，施红俊因工作需要，不再担任鹏扬元合量化大盘优选基金经理。

考虑到从4月18日算起，在一周之内，鹏扬基金已经撤换了旗下7只基金（A、C份额分开计算，下同）的5名基金经理。

这个密集程度显然有些不同寻常。

（来源：天天基金网）

鹏扬基金这是要有什么大动作吗？这家基金公司到底表现怎么样呢？

老将不堪重负

7只换将的基金对应的是5名基金经理，包括离任3人和增聘2人。

除了施红俊，另外两名离任基金经理分别是焦翠和陈钟闻。

增聘的2人分别是马超和王凯。

七只基金人事变动简表

（来源：公司公告）

这一系列人事变动涉及最多的是施红俊和他管理的基金。

天天基金网显示，施红俊现任数量投资部总经理兼指数投资总监，累计任职时间近5年，算得上是一员老将。

施红俊掌管的基金虽然总体业绩尚可，但其中也有像北证50成份指数、中证数字经济主题ETF这样排名垫底的产品。

（来源：天天基金网）

比起施红俊，陈钟闻和焦翠的资历更老，任职时间都超过6年。

陈钟闻现任固定收益部执行总经理、现金策略总监，他掌管的都是固收产品，以债券型基金为主。

焦翠管理的产品包括债券型和混合型基金，但后者多数是偏债型产品。

相比3员老将，马超任职时间不到两年，期间最佳回报只有0.81%，王凯任职时间更是只有11天，完全是新兵蛋子。

值得注意的是，尽管鹏扬基金旗下有25名基金经理，但以上3员老将共掌管着67只产品，资产规模合计达785亿元，占鹏扬基金总规模的72%。

由此可见，鹏扬基金对3员老将的倚重程度，此次集中换将也可以理解为是为老将们集中减负。

但从另一个角度来说，鹏扬基金也迫切需要抓紧培养后备力量。

结构失衡难改

鹏扬基金全称是鹏扬基金管理有限公司，成立于2016年。

与绝大多数公募基金不同的是，鹏扬基金是全国首家“私转公”基金公司，公司的股权结构也颇不寻常。

目前，鹏扬基金创始人、总经理杨爱斌持股45.15%，创始团队及核心骨干持股比例约70%。

这与那些背靠券商、银行等金融机构的公募基金公司有着鲜明差别。

（来源：公司官网）

自2019年以来，鹏扬基金在管理规模上总体保持上升趋势，看起来相当不错。

（来源：天天基金网）

但是，细究之下就会发现，公司规模主要依赖固收业务，在1088亿的总规模中，固收产品接近919亿元，占比超过84%。其中债券型超过799亿元，占比73%；货币型产品近120亿元，占比11%。

并且，目前固收规模还在持续增长中，占比还有进一步增加的趋势。

相比之下，权益规模不仅较小，而且还在不断缩水中。

以混合型产品为例，其规模高峰在2021年底，大约为363亿元，目前已减少至不足134亿元，两年多的时间就缩水63%。

（来源：天天基金网）

有业内人士向《天下财道》表示，基金公司固收产品占比较高的原因通常是，中小型基金公司在资金吸引力、渠道资源、投研能力上可能相对不足，发力固收类产品可以让它们在有限的资源条件下尽可能扩大规模，降本增效。

但是，这显然并不符合目前的政策导向。

正是在鹏扬基金规模开始明显攀升的2019年，监管层就特别强调过发展权益类基金的重要性。

日前发布的新“国九条”，再次明确要求“大力发展权益类公募基金，大幅提升权益类基金占比”。

不过看上去，鹏扬基金似乎并没有把管理层的要求当回事。今后，鹏扬基金是否会有所改观呢？目前看尚难有答案，因为公司的权益类产品表现的确不怎么样。

权益业绩不佳

鹏扬基金这种明显侧重固收产品的特征，不仅体现在规模上，也体现在产品业绩上。

在公司旗下总共171只基金中，有43只基金成立以来收益为负值，基本都是权益产品。其中更有16只成立以来亏损超过30%。

以目前排名垫底的鹏扬数字经济先锋混合为例，该基金成立于2021年9月，两年多来业绩近乎“腰斩”。

这就怪不得投资者在基金吧中吐槽了。

鹏扬数字经济先锋混合起了个好听的名字，目前的基金经理是赵世宏和施红俊，在基金招募说明书中，股票投资方向明确为数字经济。

数字经济本是这两年资本市场的风口之一，奇怪的是，该基金的中长期业绩表现却并不理想。

（来源：天天基金网）

在鹏扬数字经济先锋混合2023年年报和一季报中，基金经理用大量篇幅回顾国内外经济形势，看上去说得“头头是道”，却没有回答投资者最关心的有关基金操作得失的反思。

再来看鹏扬基金的创始人、总经理，同样也是基金经理的杨爱斌。

杨爱斌掌管的都是固收产品，领导擅长此类业务，也可从另一个角度看出，为什么在鹏扬基金权益类产品比较边缘化。

固收产品业绩本应为正值，但也许是平时的管理工作有些繁重，杨爱斌掌管的固收基金近一年业绩却大多为负值，而且各个周期的业绩排名大多明显偏后。

（来源：天天基金网）

更令人无语的是，就在一个月前，杨爱斌旗下债券型基金还曾“踩坑”双汇发展(000895)。

3月27日，双汇发展因为发布的2023年财报很不理想，导致股价大跌。

（来源：新浪财经）

而彼时杨爱斌旗下的7只债券型基金都持有双汇发展。

总体上看，鹏扬基金用不到8年时间，规模能做到千亿左右，在200余家基金公司中排在中上游，也是不容易。

不过，前述业内人士向《天下财道》表示，如果基金公司不能改变规模过于偏重固收业务的问题，可能会面临风险相对集中、投资策略单一的挑战，在多变的市场环境中缺乏适应性和灵活性。而且，固收产品的同质化竞争较为激烈，如果公司无法提供具有竞争力的固收产品，还可能会面临市场份额流失的考验。

鹏扬基金“跛脚”前行能走多远？公司能否尽快弥补权益投资短板？年轻的基金经理能尽快挑起大梁吗？一切都还有待时间的检验。

（责任编辑：赵艳萍 HF094）