美联储再激进加息75基点！中国央行或仍“淡定”

中新经纬7月28日电 (张澍楠 王永乐)北京时间28日凌晨，美联储将基准利率再次上调75个基点至2.25-2.5%区间，距离上次加息75基点仅仅过去一个半月。

资料图 中新经纬 摄

再加息75基点

美国联邦公开市场委员会(FOMC)发布声明称，委员们以12比0的投票通过加息75个基点决定。将按计划在9月份加速缩表，抵押贷款支持证券(MBS)的每月缩减上限将升至350亿美元，而国债的每月缩减上限将升至600亿美元。此外，委员会坚定致力于让通胀回归其2%的目标。

美联储利率决议公布后，现货黄金短线上涨5美元，现报1725.27美元/盎司。美元指数短线走低28点，现报107.03。美股三大股指短线波动不大。

梳理发现，年内除去此次加息，美联储已加息三次，分别是3月17日，加息25基点；5月5日，加息50基点；6月16日，加息75基点。

中航证券首席经济学家董忠云团队此前发布研报提到，美联储超鹰立场或在9月转变。

研报认为，考虑到7月以来石油、能源及大宗商品价格普遍下跌以及通胀的高基数效应，本月通胀或已达到高点。随着通胀的回落，美联储鹰派利立场有望在9月逐步改变，届时美债收益率将进入下行阶段。但短期内，美债利率仍将先反映流动性的收紧。

多国央行加息遏制通胀

当地时间7月21日，欧洲央行宣布加息50个基点，告别了近十年的负利率时代。

欧洲央行行长拉加德表示，加息只是取消特别措施过程中最新一步。只要有必要，欧洲央行就会继续加息，以便在中期将通胀降至目标水平。拉加德指出，欧洲央行将评估形势，并根据最新数据决定下一步行动正确步伐。

其他主要发达经济体央行中，英国央行行长Andrew Bailey 7月19日表示，英国央行将考虑在8月再加息50个基点，加快对抗通胀的步伐。

此前，英国央行已经连续五次上调利率，从2021年12月的0.1%上调至目前的1.25%。1.25%的关键利率也是2009年1月英国经济受到全球金融危机冲击以来的最高水平。

加拿大央行此前也意外加息100个基点，将其关键政策利率提高至2.5%，这是该行自1998年以来首次如此大规模的加息，也是其自3月以来连续第四次加息。

新兴经济体中，南非央行将利率上调了75个基点，为近20年来借款成本增幅最大的一次；菲律宾央行7月也意外决定将利率上调75个基点。

这一系列激进加息的背后，是全球央行由于此前低估了通货膨胀的严重程度，如今不得不致力于恢复央行信誉的努力。彭博经济学家预计，全球通货膨胀率将从第二季度同比9%的增速进一步升至第三季度的9.3%，然后在年底回落到8.5%。因而，目前，许多发达和新兴经济体的央行别无选择，只能在通胀尚未达到峰值的情况下继续加息。

新加坡金融管理局本月稍早也收紧货币政策，该局局长Ravi Menon在7月19日的一次简报会上表示：“预计通胀在好转之前会恶化，为了恢复全球稳定，忍受经济增长放缓是必要的。”

中国央行会有动作吗？

面对多国加息以应对通胀的举措，中国央行下一步货币操作引人关注。不过从往期美联储加息后中国央行的举措看，“央妈”都比较“淡定”。

自7月4日开始，央行连续10个交易日开展30亿元的小规模逆回购操作，一度引发业内对于市场流动性和货币政策走向的探讨。直至7月18日，央行将逆回购规模调整至120亿元，结束了此前连续性的小规模操作。此外，7月15日，央行开展1000亿元中期借贷便利(MLF)操作，再度延续了此前3个月“平价等量”续作水平。

公开市场操作更为灵活后，货币政策又将是何走势？植信投资研究院研究员董澄溪认为，与日本、欧盟国家相比，中国对于能源进口的依赖性较小，受到输入性通胀的影响相对而言较低，消费者价格更为稳定，货币政策操作更关注经济发展的内在需求。配置人民币资产有利于分散风险。目前，除日本以外，世界主要央行跟随美联储收紧货币政策，而中国货币政策依然保持稳健，仍有宽松空间，经济预期边际好转，对人民币资产会起到支撑作用。

东方金诚首席宏观分析师王青认为，7月份逆回购规模多次变化，更多体现了货币政策对资金面状况、市场风险情绪的灵活应对，是否意味着操作框架发生根本性调整还有待观察。

中国银行研究院高级研究员王有鑫表示，央行可能会继续采取相机抉择、灵活操作的模式，以便更好地平抑和对冲市场波动。

股市方面，浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林此前表示，美联储进入紧缩周期，对于大部分风险资产来说，估值水平都会下行。但对A股而言有所不同，当前时间点下，中国疫情阶段性得到控制，主要城市经济正在复苏，同时配合强力的稳经济政策，A股将会有比较强的支撑。在全球风险资产估值下滑的情况下，A股的估值可能保持稳定，但大幅度上涨的可能性也不高。

英大证券李大霄则称，对于很多人普遍担心的经济速度问题，从疫情缓解的基本事实来看，从我国稳定经济增长的的努力举措来看，从A股市场2022年4月27日以来的韧性来看，不必过度担心，也许增量政策随时会出动。(中新经纬APP)

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【编辑：王永乐】

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