一周前瞻丨中国第二季度GDP年率将公布；美联储公布经济状况褐皮书

7月11日(周一)

?中国6月M2货币供应年率公布

7月12日(周二)

?德国7月ZEW经济景气指数公布

?欧元区7月ZEW经济景气指数公布

?美国6月NFIB小型企业信息指数公布

?英国央行行长贝利就经济形势发表讲话

?欧佩克公布月度原油市场报告

?国内成品油开启新一轮调价窗口

7月13日（周三）

?美国至7月8日当周API原油库存公布

?中国6月贸易帐公布

?新西兰至7月13日联储利率决定公布

?中国6月以美元计算贸易帐公布

?德国6月CPI月率终值公布

?英国5月三个月GDP月率公布

?英国5月制造业产出月率公布

?英国5月季度调后商品贸易帐公布

?英国5月工业产出月率公布

?法国6月CPI月率公布

?欧元区5月工业产出月率公布

?美国6月末季调CPI年率公布

?美国6月季调后CPI月率公布

?加拿大至7月13日央行利率决定公布

?美国至7月8日当周EIA原油库存公布

?美国至7月8日当周EIA战略石油储备库存公布

?EIA公布月度短期能源展望报告

?英国央行行长贝利在货币金融机构官方论坛上发表讲话

?新西兰联储公布利率决议和货币政策评估报告

?IEA公布月度原油市场报告

?加拿大央行公布利率决议和季度货币政策报告

?加拿大央行行长麦科勒姆召开货币政策新闻发布会

7月14日（周四）

?澳大利亚6月季调后失业率公布

?美国至7月9日当周初请失业金人数公布

?美国6月PPI月率公布

?美国至7月8日当周EIA天然气库存公布

?美联储公布经济状况褐皮书

?美联储理事沃勒就美国经济前景发表讲话

7月15日（周五）

?中国第二季度GDP年率公布

?欧元区5月季调后贸易帐公布

?加拿大5月批发销售月率公布

?美国6月零售销售月率公布

?美国7月纽约联储制造业指数公布

?美国6月进口物价指数月率公布

?美国6月工业产出月率公布

?美国5月商业库存月率公布

?美国7月密歇根大学消费者信心指数初值公布

?1000亿元1年期中期借贷便利（MLF）到期和30亿元7天期逆回购到期

?国家统计局发布70个大中城市住宅销售价格月度报告

?国新办就国民经济运行情况举行发布会

7月16日（周六）

?美国至7月15日当周石油钻井总数公布

?美国商品期货交易委员会（CFTC）公布周度持仓报告

未来一周

?沪深两市共有57家公司限售股陆续解禁，合计解禁量23.17亿股，解禁市值为497.08亿元（以7月8日收盘价计算）。解禁市值排名前三的个股分别为：

?本周央行公开市场将有150亿元逆回购到期，其中周一至周五均到期30亿元，此外本周五（7月15日）还将有1000亿元MLF到期。

1）银保监会： 金融资产投资公司核心一级资本充足率不得低于5%

7月8日，银保监会制定了《金融资产投资公司资本管理办法(试行)》(以下简称《办法》)，自印发之日起施行。《办法》明确了资本监管要求，其中提到，金融资产投资公司各级资本充足率不得低于以下要求：核心一级资本充足率不得低于5%；一级资本充足率不得低于6%；资本充足率不得低于8%。此外，在特定情况下，金融资产投资公司应当在最低资本要求之上计提逆周期资本。逆周期资本要求为风险加权资产的0—2.5%，由核心一级资本来满足。逆周期资本要求由银保监会根据实际情况确定。

2）市场监管总局等16部门：加大新兴产业标准支撑力度

市场监管总局等16部门印发《贯彻实施〈国家标准化发展纲要〉行动计划》，提出加大新兴产业标准支撑力度，推动生物技术应用领域标准建设，加快推进人工智能医疗器械、新型生物医用材料、新型分子诊断技术等标准研制，进一步优化高端、创新领域医疗器械标准体系。同时，加强数字技术标准制定，研制一批数据安全、数据交易标准，促进数据要素市场培育发展。

3）上海市政府发布《上海市培育“元宇宙”新赛道行动方案（2022—2025年）》

7月8日，上海市政府发布了《上海市培育“元宇宙”新赛道行动方案（2022—2025年）》，提出将坚持虚实结合、以虚强实价值导向，发挥上海在5G、数据要素、应用场景、在线新经济等方面优势，推动元宇宙更好赋能经济、生活、治理数字化转型；力争打造10家具有国际竞争力的头部企业、100家“专精特新”企业，推出50+示范场景、100+标杆性产品和服务，到2025年产业规模达到3500亿。

具体来看，上海将重点发力全息显示、未来网络、VR/AR/MR终端、3D图像引擎等方面，提升产业供给力；模式融合赋能行动，支持元宇宙+工厂、医疗、文娱、办公等场景打造；还有数字业态升级和创新生态培育行动。在工程方面，如关键技术突破工程，组织企业揭榜挂帅；数字IP市场培育工程，试点上海数交所开设数字资产交易板块，推动数字创意产业规范发展；产业创新载体培育工程，布局一批特色产业园区；还有数字人全方位提升、数字孪生空间、数字空间风险治理等工程。

4）财政部原部长楼继伟：发展长租房正当时

7月9日，全国政协常委、外事委员会主任、财政部原部长楼继伟在“2022财新夏季峰会：应对不确定性”上致辞。谈及近期一些地方政府出台政策鼓励居民购房，楼继伟坦言效果并不显著，当前居民对未来收入和就业的预期转弱，预防性储蓄增加或者根本就没有足够的资金购房，因此在目前的场景下发展长租房正当其时。发展长租房要求实现租购同权，楼继伟指出，租购同权解决的是机制性问题，如果租房难以落户，没有平等的入学机会和高考报名权利，长租房就难以正常发展。而规范发展长租房市场，楼继伟认为这需要中央和地方合力推进改革，中央财政可以在基本公共服务转移支付同常住人口挂钩政策上予以配合。还有一些根本性的改革，如要素市场化配置改革，建立国内统一大市场等，根本性改变会触动既得利益，更需要中央统一部署，各部门、各地方合力加快推进。

5）国家统计局：6月份居民消费价格运行总体平稳

国家统计局解读6月通胀数据称，6月份我国总体形势向稳趋好，重要民生商品供应充足，居民消费价格运行总体平稳，CPI同比涨幅有所扩大，环比持平，受部分养殖户压栏惜售、环境趋稳消费需求有所增加等因素影响，猪肉价格继续上涨，环比涨幅为2.9%，比5月回落2.3个百分点。非食品价格环比上涨0.4%，涨幅比5月扩大0.3个百分点，影响CPI上涨约0.32个百分点。非食品中，受国际油价上涨影响，国内汽油和柴油价格分别上涨6.7%和7.2%，涨幅比5月分别扩大6.1和6.6个百分点。6月复工复产持续推进，重点产业链供应链逐步畅通稳定，保供稳价政策效果继续显现，PPI环比由涨转平，同比涨幅继续回落。

中信证券

消费、成长制造和医药三大板块轮动重估

看好板块：

（1）消费板块：重点关注两条主线，一是前期因大环境受损行业的修复（航空、酒店、餐饮、旅游、商超），二是在大环境背景下仍然维持高景气的细分行业（白酒、小家电、户外用品、美妆产业链、人力资源服务）。

（2）成长制造领域：重点关注渗透率持续提升、智能化、国产化趋势加速的智能汽车（智能硬件、造车新势力），内外需共振、共识度最高的光伏（组件、硅料、TOPCon设备）和风电，国产化率不断提升的半导体（车规级、半导体材料），以及经营改善、业绩持续兑现的军工（军工电子）。

（3）医药行业：受政策影响缓和，或迎来阶段性估值修复行情，重点关注创新药、医疗器械、CXO、医疗服务。

天风证券

新兴赛道高速发展

看好板块：

（1）“新型烟草”板块：海外市场重回高增长，国内许可证牌照陆续下发。

（2）“生物经济”板块：2022上半年国家发布首个生物经济发展规划，下半年继续关注生物质替代相关公司业绩拐点来临。

（3）“智能驾驶”板块：AllIn智能化时刻来临，继续推荐智能驾驶产业链。

（4）“博彩”板块：澳门立法会通过新博彩法，看好大环境好转需求复苏。

长江证券

市场维持乐观，消费仍需优选

看好板块：

（1）本轮行情超预期，核心原因为金融市场流动性较强；社融企回升，金融市场流动性仍充裕，市场整体持续乐观，消费行业或相对较好。

（2）当前消费刺激政策持续发力，目前以汽车、房地产相关刺激为主，汽车、房地产销售情况已出现大幅改善；随着出行情况缓慢恢复，线下实体零售情况同样逐步恢复。

（3）当前精选消费行业主要从供给侧以及需求侧两端入手。需求侧关注“恢复弹性”，优选汽车、酒店、家具；供给端关注产业生命周期框架下过去两年大幅出清的行业，包括餐饮、酒店、黄金珠宝。

中原证券

近期重点关注行业：医药、机械

看好板块：

（1）锂电池方面：短期建议持续关注板块投资机会，可关注细分领域龙头且业绩增长确定的优质标的。

（2）医药方面：建议关注低估值的血制品、CXO板块以及医疗设备板块。

（3）光伏方面：光伏产业链供需两旺，主要产品价格上涨。后续需关注高价硅料可能对集中式电站装机需求的抑制。目前板块估值基本回归到历史中位数以上水平，部分公司估值创出历史新高，二级市场股票波动率提升。中长期建议关注估值合理的一体化组件厂、光伏设备、热场材料头部企业。

（4）传媒方面：短期建议关注电影、广告等在大环境好转后有望迎来修复的领域；中长期关注具备持续性增长潜力以及新技术普及带来增长空间的领域，例如广告、游戏、VR/AR。

（5）机械方面：中长期继续聚焦科技成长主流赛道，5-6月份光伏锂电设备涨幅较大，短期有盘整需求，7月份风电半导体设备有望接力反弹。近期稳增长政策预期增强，利好工程机械、煤机、油气设备等顺周期板块龙头。下半年受大环境影响国内供应链自主可控需求增强，利好专精特新企业。

（6）家电方面：短期内建议关注高端家电市场份额稳增的白电与厨电行业龙头，以及高景气细分集成灶与小家电赛道头部标的。

（7）农林牧渔方面：从农林牧渔子行业来看，受猪价反弹影响本周畜牧养殖板块增幅最大，收涨12.45%。建议持续关注政策预期下的种业板块和高成长性下的宠物板块。

国盛证券

细分行业关注上游资源、优势制造

看好板块：

（1）磷化工方面：国际局势加剧粮食与化肥供给受限窘况，引发磷化工供需收紧；新能源放量推高磷化工需求，率先投产企业具备先发优势。

（2）光伏方面：展望全年，欧洲+国内光伏装机需求高增可期；硅料供需延续偏紧、硅片涨价顺利传导，环节高景气有望延续。

（3）航空装备方面：“十四五”规划明确“加快国防和军队现代化”，行业盈利确定性较强；航空发动机开启黄金成长期，长坡厚雪投资价值凸显。

（4）医疗美容方面：中国医美市场不断扩容，行业渗透率有较大提升空间；医美修复确定性较强，暑期有望迎来小高峰。

（5）免税方面：免税受益于消费回流和政策支持，具备较强的长期成长型；政策转变助力暑期旅游旺季，免税购物节凸显政策扶持力度。

（声明：内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担）