消费主题基金密集换基金经理，释放了什么信号？

作者：王彭

在业内人士看来，在经过较长时间的调整后，当前消费板块估值整体处于低位。此时基金经理出现变动，可能是基金公司开始强化对消费板块的投研配置，为即将到来的行情提前做准备

近段时间以来，多家基金公司旗下消费主题基金的基金经理出现密集变动。在经历了较长时间的低迷后，这一现象是否意味着消费板块再度得到了机构的重视？

8月17日，金信消费升级股票基金发布公告称，增聘杨超为基金经理，任职日期自2022年8月16日起。基金经理变更后，金信消费升级股票的基金经理为杨超、周谧。下半年以来，消费主题基金增聘或更换基金经理的现象十分明显。除了上述基金，近期南方消费升级基金、财通智选消费基金、信诚幸福消费混合基金、长江量化消费精选等一批消费主题基金增聘了基金经理或换帅。

在业内人士看来，在经过较长时间的调整后，当前消费板块估值整体处于低位。此时基金经理出现变动，可能是基金公司开始强化对消费板块的投研配置，为即将到来的行情提前做准备。东方财富Choice数据显示，截至8月25日，今年以来消费主题基金平均下跌13%，其中有25只产品跌幅超过20%。

站在当前时点，多家基金认为，消费板块或将迎来拐点。中欧内需成长基金经理郭睿认为，优质消费公司自去年底开始业绩逐步复苏，今年下半年有望加速复苏。去年消费行业的营业收入和经营成本受到双重挑战，而在当前节点，以上相关的不利因素在逐步改善，优秀企业的调整效果开始显现，板块有望迎来收入反转或加速、利润率修复的业绩双重提升期。

从复苏节奏来看，上投摩根基金经理徐项楠依次看好大消费中出行链、餐饮链、白酒等细分赛道。其中，出行链主要包括航空、酒店、机场和免税店等。对于白酒板块，徐项楠表示，从长期来看，白酒的商业模式决定了其具有较好的投资属性，是值得关注的优质资产。

此外，徐项楠认为啤酒板块也值得关注。“展望未来，预计啤酒行业成本端的压力大概率会有所缓解，而提价和结构升级仍在持续，因此未来啤酒行业的利润弹性将较为可观。”