天堂电影院第30站落户昭通顺山小学
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2024-11-16
中新经纬12月19日电 (董文博)新的一周开始，有人阳过已经转阴，有人咳到彻夜难眠，还有人一边为梅西喝彩一边继续严防死守。
回到二级市场，19日，A股主要指数集体低开，沪指、深成指持续下探，盘中均跌逾1%。地产股冲高表现较为亮眼，多股盘中涨停。在中央经济工作会议重磅定调下，随着政策综合发力，房地产市场将怎样演绎？A股、地产股后市预计表现如何？
保交楼
19日早间，Wind房地产指数盘初迅速冲高涨近2%。个股方面，珠江股份一字板，鲁商发展涨停；格力地产再度涨停录得七连板，股价站上12.69元继创新高；凤凰股份、中交地产、广宇集团等多股盘中一度封板。
来源：Wind
12月15日至16日，中央经济工作会议在北京举行。
会议指出，要确保房地产市场平稳发展，扎实做好保交楼、保民生、保稳定各项工作，满足行业合理融资需求，推动行业重组并购。要因城施策，支持刚性和改善性住房需求，解决好新市民、青年人等住房问题，探索长租房市场建设。要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，推动房地产业向新发展模式平稳过渡。
可以看到，本次会议新增强调保交楼、稳融资，并且将表述前置。
申万宏源研究宏观首席分析师秦泰团队分析指出，本次会议对于房地产融资侧保交楼进行更细化部署，在目前预售期房在建面积规模仍然巨大的背景下，稳定房地产开发融资、推动地产投资与竣工改善是短期稳增长的重要抓手。
植信投资首席经济学家兼研究院院长连平指出，时隔多年后首次明确指出要支持住房需求，预计明年政策一方面会满足好刚性住房需求，另一方面将有望增加对改善性住房需求的政策支持力度。针对当前房地产市场全面下行、房企资金状况偏紧的局面，预计明年住房制度管理工作会从供需两个方面进一步给予支持。
东方金诚首席宏观分析师王青判断，2023年政策面将重点引导房地产行业尽快实现软着陆，带动商品房销量、房地产投资以及土地市场先后企稳回暖。下一步，政策支持空间依然较大，除了有效落实以“三支箭”为代表的房企金融支持政策外，后期政策“工具箱”在放宽购房条件、降低首付成数、下调居民房贷利率方面还有较大空间。
防范风险
值得注意的是，此次中央经济工作会议将房地产内容放在了防范化解风险部分，明确要求有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况，同时要坚决依法打击违法犯罪行为。而以往一般放在民生保障等部分。
中泰证券研究所首席分析师杨畅认为，确保房地产市场平稳发展，成为了防范化解重大经济金融风险的内容之一。光大证券首席宏观经济学家高瑞东同样认为，这表明当前对于房地产问题的定调，已经不在于经济层面，而是涉及到“重大风险”，因此政策端进一步发力，化解风险的紧迫性也在提升。
易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，此次会议把房地产内容放在了经济金融风险的框架下论述，充分说明房地产防范风险上升到新的高度，也说明防范风险工作成为房地产的一项重要工作。
严跃进进一步称，从既有的工作层面看，主要提及了“三保”的概念，换而言之，唯有做好三保，房地产才有持续性的稳健基础。同时，会议也对头部房企风险、资产负债状况、违法犯罪三个领域进行了分析，说明这三个领域很容易产生新的风险，是2023年需要格外关注的地方。
中国民生银行首席经济学家温彬强调，随着“三箭齐发”，各项金融支持政策接连出台，但是从政策底到市场底，从输血到造血，可能仍需要一段过渡期。
温彬表示，从供给端看，随着各项融资渠道的重新开闸，优质房企将重获生机，整个行业可能会迎来一波重组并购潮，行业风险有望进一步缓释。从需求端看，涉及“四限”、首付比例、二套认定等增量政策有望进一步出台，5年期LPR仍有下调空间，同时对于存量首套高利率按揭贷款利率也有望适度下调。
机构：A股波动，关注地产等链条
展望2023年，王青认为，预计2023年年中前后，房地产市场有望出现趋势性回暖，这将结束行业约两年的下行周期。
温彬表示，随着政策效力的持续释放，倾向于认为，房地产市场最早有望于2023年上半年触底反弹，届时，房地产将从经济增长的拖累因素，重新转为稳定因素。
对于A股，中信证券认为，整体来看，中央经济工作会议政策定调后，政策预期博弈退潮，疫情成为核心观察变量。预计至明年2月期间，市场仍将以存量博弈特征下的短期交易为主导，波动依然较大。配置方面，建议投资者围绕医药医疗、地产产业链、出行链等三条内需主线均衡配置，并关注政策定调积极的数字经济主题。
中金公司表示，中央经济工作会议更为注重明年经济增长和信心的恢复，并且在疫情、地产、国企与民营经济、开放等多项重大问题回应了市场关切，在短期和中长期经济发展层面均释放较多积极信号，不仅有助于提振企业家信心，也有利于投资者信心的修复。建议投资者关注政策支持领域，并沿三条主线布局：一是预期不高、政策出现边际变化受影响大的领域，如地产链条，消费的食品饮料、家电等。二是高景气、有政策支持的制造成长赛道，如高端制造、军工等。三是股价调整相对充分的医药、互联网等。
广发证券则表示，未来A股上行的动力主要来自估值从悲观预期得到修复。展望后市，价值依旧占优，建议关注托底、重建两条线索。托底方面，可关注地产链(家电、家具)、受益于防疫政策优化的出行链和中期受益的医药链(医疗器械、医疗服务、中药)；重建方面，建议关注央国企重估(能源、科技央企)，反垄断政策稳定(互联网、平台经济)。(中新经纬APP)
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