上银基金：人口老龄化背景下，生活会如何变化？

我国当前的人口老龄化是什么水平？

国际上普遍将65岁及以上人口占总人口的比重作为衡量老龄社会程度的标准，超过7%但低于14%为轻度老龄社会；超过14%但低于20%为中度老龄社会；超过20%但低于40%为重度老龄社会；超过40%为超重度老龄社会。

国家统计局数据显示，截至2022年末，我国65岁及以上人口2.10亿人，占全国人口的14.9%。国家卫健委数据显示，2035年左右，这一占比将超过30%。

我国目前处于中度老龄社会，预计到2035年，步入重度老龄社会。

与此同时，我国是目前世界上老年人口数量最多的国家，也是世界上人口老龄化最快的国家之一。2001年，中国65岁以上人口占到总人口的7%，正式进入老龄化社会，到2021年，中国进入中度老龄化，这期间总共只用了21年，这个速度远远快于法国的126年，英国的46年和德国40年。

如此庞大和快速发展的老年人口，将给经济社会发展带来压力和挑战。

人口老龄化意味着什么？

1. 社会结构发生变化

人口学中有一个衡量指标叫做社会总抚养比，社会总抚养比=(0-14岁人口数+65岁以上人口数)/ 15-64岁劳动年龄人口数。社会总抚养比如果低于50%，意味着相对于被抚养人口，劳动人口更多，整个社会年龄结构相对年轻。人口机会窗口期是社会总抚养比低于50%的时期。预计到2030年，老年人抚养比将第一次超过少儿抚养比，中国将正式进入以抚养老年人为主的社会结构。

这会造成什么影响呢？

根据《“十四五”国家老龄事业发展和养老服务体系规划》，“十四五”期间，社会保障制度或将进一步健全，多样化养老服务水平将进一步提高，全社会“适老化水平”也将逐步提升。

2. 生命周期发生变化

在过去的几十年里，中国人口年龄结构发生了巨大变化，随着人口老龄化的到来，上银基金小编认为，我们这一代人的生命周期规划也将和父母一辈完全不同。

举个例子，出生在20世纪60年代的人，可能22岁大学毕业后就参加工作，30岁之前生孩子，按照当时的计划生育政策很可能只生一个孩子。所以，到他40多岁时，孩子就上大学了。从40多岁到60岁，他还有大约15年的时间为养老攒钱。按照人均寿命75岁计算，那就意味着，恰好可以用15年的时间储蓄，再用15年的时间把这些储蓄花掉。

而出生在20世纪90年代的年轻人，大多为独生子女，他们很可能到了30多岁才成家立业。如果他们选择生二胎、三胎，等到退休年龄时，很可能家里的孩子刚上大学不久，再加上还需要给父母养老，经济压力相对于上一辈来说更大，没有办法攒下太多养老钱。而随着医疗技术的进步，未来的人均寿命也将不断延长。如何用更少的积蓄，支撑更长的退休后生活？这是现在的年轻人们将面临的问题。

3. 养老模式发生变化

中国的养老保险制度是一个“三支柱”的体系：第一支柱是城镇职工基本养老保险制度和城乡居民基本养老保险制度，主要由政府主导，满足最基础的养老需求，由国家、企业、个人共同承担缴费责任；第二支柱是用人单位主导的企业(职业)年金，主要由企业承担缴费责任；第三支柱是以个人主导，比如个人商业养老保险、个人养老保障产品、养老目标基金等，这块目前刚刚起步，规模较小，但可能是提升未来个人养老金替代率的关键所在。

公募基金致力于为养老第三支柱建设添砖加瓦，为广大投资者带来了“养老目标基金”。养老目标基金采用FOF模式运作，以追求养老资产的长期合理增值为目的，鼓励投资人长期持有，更突出养老特色，风险管理更专业，与养老投资需求匹配度较高。

作为上银基金旗下首只养老目标基金，上银恒泰稳健养老目标一年持有混合发起式(FOF)(A类代码：013139；Y类代码：017388)定位于稳健型的目标风险策略，权益类资产占基金资产的比例为10%-25%，以固收类资产为底仓，同时配以一定仓位投资于股票、股票型基金、满足条件的混合型基金等权益类资产来增强收益