CXO概念活跃，医疗ETF（512170）逆市飘红！机构：悲观因素反应充分

CXO概念近期回暖显著或受业绩向好提振。日前康龙化成、药明康德先后披露中报业绩情况，净利均实现两位数增长，其中康龙化成最高预增36%。

浙商证券研报指出，从投融资角度来看，2023Q1-Q2国内医疗健康投融资已经回到了2017Q1-Q3水平，全球医疗健康回到了2018-2019年水平，经过2年的消化后已经回归历史上偏正常的绝对值水平。参考2022Q3和Q4基数相对较低，我们认为2023H2投融资绝对值和同比增速可能会有改观。

从基金持仓来看，全部基金持有CXO仓位已经从2021Q3最高点的3.48%持续回落至2023Q2的0.84%，医疗基金前十大CXO持仓占比已经从2021Q3最高的35%下降至2023Q2的8%。可以看出2023Q2基金持仓占比基本回落至2020Q1水平，基金持仓结构持续优化。

浙商证券表示，CXO板块估值持续调整两年（2021Q3-2023Q2），悲观因素反应相对充分，贸易摩擦、投融资等变量边际优化，或导致估值触底反弹，我们看好在该位置的投资性价比。

公开资料显示，医疗ETF（512170）跟踪的中证医疗指数成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头，其中医疗器械权重约4成，直接受益于后疫情时代医疗新基建；医疗服务+医美权重超5成，覆盖10只CXO概念股，直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等时代大趋势。医疗ETF（512170）是投资者“一键布局国民健康刚需板块”的高效投资工具。

风险提示：医疗ETF（512170）被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金及其联接基金的风险等级分别为R3-中风险、R4-中高风险，分别适合适当性评级C3以上及C4以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。