阿里重回增长 是触底反弹还是改革起效？

　　8月10日晚间，阿里巴巴交出了最新一季表现亮眼的财报，时隔六个季度，阿里再次将营收增速推回至两位数10%以上，本季度营收增速达到14%。截至6月30日的三个月内，阿里实现营收2342亿元，非美国公认会计准则下净利润实现449.2亿元。

　　2023年的第二季度，既是疫情阴霾消散后的复苏季度，也是阿里启动“1+6+N”组织变革后的首个季度，触底反弹、改革叠加618大促效应，让阿里在业绩上有所斩获，但很难说清楚其中哪个因素占更为主导作用，组织变革的成效也需要在更长时间里释放。

　　核心电商增长主要来源于性价比用户

　　从各项分业务集团来看，本季度均收获了收入上的全面增长，亏损业务也全面减亏。淘天集团收入同比增长12%；阿里国际数字商业集团同比增长41%；菜鸟同比增长34%；云集团同比增长4%；本地生活同比增长30%；大文娱也同比增长36%。

　　其中，对业绩贡献最大的还是淘宝天猫的核心电商业务。之前几个季度，疫情影响下淘宝天猫收入下滑，GMV也出现个位数下降的情况，外界质疑阿里应对其他平台的竞争侵蚀，核心电商创新力不足。

　　618前夕，阿里巴巴创始人马云召集淘天集团各业务负责人，称阿里过去那些赖以成功的方法论可能都不适用了，应该迅速改掉。并指出业务下一步的方向：回归淘宝、回归用户、回归互联网。

　　独立运营后的淘天集团随即明确了“用户为先、生态繁荣、科技驱动”三大战略，并围绕这三点大力度投入，业务组织上也在变化，例如淡化P序列等。本季度淘天集团核心的客户管理收入同比增长10%，此外在超大用户基本盘上，淘宝APP日活跃用户数(DAU)同比增长6.5%，证明策略有所成效。

　　财报后的电话会上，淘天集团首席执行官戴珊认为战略初见成效，淘宝APP用户规模的增长通道打开，从其他平台来淘、并进行长期经营的趋势明显，其中DAU的增长主要来源于服务性价比用户的收益，这些都表明淘宝也在抢别家平台的用户及商家。

　　戴珊称，淘宝天猫本季度实施了价格力战役，构建平台提供好货好价的能力，撬动了很多标志性的性价比商品，因此吸引了更多消费者的到来，购买用户的转化也在变好。具体用户层面，下沉用户、年轻用户、年长用户的增长都是比较快速的。618展现的数据里，用户对性价比需求越来越高，以88VIP为代表的高端用户则是受新品及丰富的供给驱动。

　　不过，电话会中分析师也关注到淘天集团经调整利润率（EBITA）的下滑，从去年的44.1%降至本季度的42.9%。

　　戴珊对此回应表示电商与宏观经济和竞争态势都息息有关，看到未来较大的不确定性和波动性，能力建设显得尤为关键，“所以未来三年一定会继续在用户规模增长、用户体验提升、商家生意提升、商家服务提升上确定投入。我们在电商领域有20年深耕，我对未来坚定乐观，相信今天的投入一定会在中长期带来收入和利润更大的增长空间。”

　　降本增效继续，各业务经营效率全面提升

　　财务指标上，本季度阿里不仅能重回增长，还能在费用上继续降低控制，提高效率，这也反映出“巨轮转身”的阿里降本增效、精细化运营管理的能力。阿里本季收入成本为1423.47亿元，占收入比例为61%，相比去年的63%的比例有所下降。

　　受裁员影响，本季度研发成本同比减少了约4.5%，管理费用上升了14.5%，这一调整后续会继续释放空间。DAU的增长，背景是投入的增加，本季度销售与市场费用同比增长10%至272亿元。

　　本季度，阿里其他的业务集团表现也算可圈可点，组织变革后，没有了淘宝天猫的输血支撑，各业务需要自负盈亏，压力也比以往更大。

　　蒋凡带队的阿里国际数字商业集团表现亮眼，收入同比增长41%，其中国际零售商业收入增速高达60%，国际批发商业收入倒是维持表现。调整后EBITA亏损4.2亿元，而去年同期亏损达13.8亿元，亏损同比大幅收窄。今年7月，蒋凡已重回阿里合伙人序列。

　　财报后的电话会上，蒋凡表示，很开心看到过去几个季度的努力和战略取得良好效果，他认为这一势头可以延续下去。蒋凡也阐释了阿里海外的策略，即寻找自己独特的定位，在不同国家地区提供独特的价值。

　　“我们的优势是中国供给，在某些国家我们重点推跨境业务，有些地方推本地化电商。从B2B扩展到B2C，本季度表现充分说明了不同业务集团之间的协同效应在奏效，其中很大原因是得益于物流服务体验的提升，我们提供全球五日达体验服务，如果在几万公里外也能高确定性的物流体验，这就是最好的获客模型，用户一定会继续使用。”蒋凡表示。

　　本地生活集团同比增速来到30%，但仍然巨亏19.82亿元；菜鸟扭亏为盈，阿里云也从上季度的负增长到本季度的4%正增长，甚至连阿里娱乐板块的利润率也转正，整体各业务的经营效率都有所提升。

　　如果说核心电商增长受大环境积极影响更多的话，那么其他业务的表现则切切实实与改革释放的活力有关。

　　不过值得注意的是，本季度阿里将高鑫、盒马、阿里健康、银泰等自营业务纳入到“其余所有”项里计算，也就是隐藏了盒马的业绩。此前，阿里宣布组织变革后菜鸟、云智能、盒马将启动上市计划，其中盒马或将率先敲钟，虽然电话会上阿里高管未能透露子公司上市进展，但盒马隐藏业绩或也与此有关。

　　9月10日，张勇将正式辞去阿里巴巴集团董事会主席兼CEO职位，回归阿里云，自2014年阿里上市以来，这是张勇参加的第36次电话会，也是他最后一次以此身份参加。“这个季度是对过去8年的总结，也是未来全新旅程的开始，随着云的分拆和上市，我将在一片新天地里与大家交流，”张勇称，在阿里的经历是一段宝贵的人生财富。