周期“觉醒”,化工ETF(516020)早盘涨超2%!政策接连呵护+板块盈利见底,行业拐点或已现?

场内热门ETF方面,化工ETF516020高开高走,截至发文场内价格涨幅2.19%成交额1800万元。从日K线图上看,824日场内价格触底以来,板块重启上行节奏

促进这轮化工反弹的主要原因有两个:

政策层面,国内政策刺激接连。既要呵护实体经济,又要活跃资本市场。伴随着密集的政策出台,经济复苏动能将不断增强,上游化工产业链景气度有望持续提升。

业绩层面,行业盈利见底。截至8月底,细分化工指数50只成份股业绩悉数披露,上半年归母净利润同比增长的仅8家,二季度环比一季度实现增长的有28家,季度环比改善公司明显增多。随着下半年及明年海外出现降息预期,国内经济在政策托底的情况下逐步复苏,化工行业整体盈利有望企稳回升

国金证券最新策略报告中指出,当下宏观有两个大的背景,一是弱复苏+去库,二是流动性宽裕,这两个大的背景决定了行情偏主题以及板块轮动快。从价格角度看,结合宏观及微观数据,基础化工板块价格进入底部区域概率较大,价格风险基本出清。库存方面,化学原料及化学制品制造业产成品存货历史分位数进入10%区间,库存进入到底部区域的概率较大。

中金公司认为随着PPI同比增速见底逐步回升以及稳增长政策陆续出台,化工板块有望迎来较好的配置机会,建议关注5个细分方向:

1)资本开支大且新增项目盈利预期较好的化工龙头

2)供需格局较好的品种如MDITDIPX、制冷剂等;

3)关注半导体及OLED材料的国产替代,以及AI带动需求快速增长的PPO、氟化液、先进封装材料等;

4)受益于原材料价格回落和行业景气复苏的轮胎等;

5)稳步成长的新材料平台型公司等。

布局周期复苏,关注市场代表性的化工ETF(516020)。该ETF跟踪中证细分化工产业主题指数,全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股,包括万华化学盐湖股份恩捷股份华鲁恒升天赐材料荣盛石化等,分享强者恒强投资机遇;其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、钛白粉等细分领域龙头股,全面把握化工板块投资机会。

周期“觉醒”,化工ETF(516020)早盘涨超2%!政策接连呵护+板块盈利见底,行业拐点或已现?

风险提示:化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数,该指数基日为2004.12.31,发布日期为2012.4.11,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险,适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资需谨慎。

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