山东两家城商行股权遭拍卖，神秘股东负债累累，实控人年过七旬诉讼缠身

10月14日，阿里司法拍卖平台上齐鲁银行（601665.SH）3500万股无限售流通股的拍卖因无人出价而流拍，起拍价1.47亿元；同一平台上原计划与齐鲁银行股权同日开拍的青岛银行（002948.SZ）4230万股股份拍卖则暂缓，起拍价1.43亿元。

银行股权被拍卖并不罕见，但时代财经注意到，这两家山东省内的城商行被拍卖的股权持有人均为山东三利源经贸有限公司（以下简称“三利源”）。

天眼查显示，三利源涉及多项法律诉讼，曾因未按时履行法律义务而多次被法院强制执行，并且被法院限制高消费。这样一家公司，如何成为两家山东城商行的股东，又如何发展到要拍卖股权？背后有怎样的故事？

齐鲁银行IPO前参股

2009年，三利源通过拍卖取得齐鲁银行的股权。彼时，齐鲁银行因上市前景被各路资本追捧，在包括国有控股公司在内的5家竞买者中，三利源最终以每股3.65元、总价2.56亿元拍下齐鲁银行7000万股股权。

2021年齐鲁银行上市时，三利源持有股份降至3500万股；2022年三季度末，三利源位列齐鲁银行第十大无限售条件股东。

对于股权被拍卖，齐鲁银行相关负责人于10月12日向时代财经表示，三利源持股比例相对较小，本次拍卖对该行股权结构、公司治理、经营发展不会造成实质影响。

时代财经注意到，齐鲁银行的前十大股东名单中如今已经难觅三利源的身影。以齐鲁银行今年半年报披露的45.81亿股总股本计算，三利源持有的3500万股占比为0.76%，已经退出了前十大无限售条件股东行列。

本次拍卖中，齐鲁银行股权的起拍价约为4.19元/股，截至发稿其最新股价报4.18元/股，均低于其每股净资产6.69元（2023年半年报数据）。

对于股价低于每股净资产，齐鲁银行相关负责人向时代财经回应道，二级市场股价主要受经济环境、政策驱动、行业发展等多重因素影响，该行正在实施由持股5%以上的股东及董事、高级管理人员增持股份的稳定股价措施。

10月13日，IPG中国首席经济学家柏文喜也向时代财经表示，银行股价长期低于每股净资产可能是因为银行业整体盈利能力下降，导致市场对银行股的投资热情降低，从而使得银行股价低于净资产；银行业存在较高的不良贷款风险，市场对于银行业的监管力度加大，对银行的业务拓展和盈利能力产生了一定的压制，也会导致银行股价低于净资产。

既是股东，也是债务人

青岛银行2023年半年报显示，三利源为该行前十名普通股股东之一，持有1.22亿股，均为质押、标记状态。

除了10月13日在阿里司法拍卖平台被暂缓的股权拍卖，三利源持有的青岛银行股权原计划将于10月21日在京东拍卖平台上开拍，4260万股股份起拍价1.44亿元，不过目前拍卖同样已暂缓。

除了是青岛银行的股东之外，三利源与其实控人还因欠款与青岛银行对簿公堂。

裁判文书网显示，今年1月16日，在三利源与青岛银行福州路支行的金融借款合同纠纷相关案件中，其被判偿还该行借款本金7100万元及相应利息、罚息、复利168.45万元（截至2022年12月11日）、律师费21.30万元。

此外，三利源还被判偿还该行承兑汇票本金1.56亿元及相应罚息816.52万元（截至2022年12月26日）、律师费损失48万元。

以此计算，三利源与青岛银行福州路支行的债务纠纷金额已达2.38亿元。除了青岛银行外，三利源与其他银行也存在类似纠纷。

同样是今年1月16日，青岛市市南区人民法院判决三利源偿还中国农业银行青岛市南第三支行本金4.23亿元及利息、罚息、复利290.04万元（截至2022年9月19日）。此次阿里拍卖平台上青岛银行与齐鲁银行的股权拍卖均与此案执行有关。

1月12日，三利源还被判还日照银行股份有限公司青岛分行借款本金780万元及相应利息、罚息、复利46.63万元（截至2022年12月13日），以及承兑汇票垫款本金1.47亿元，罚息233.16万元（截至2022年12月13日），合计1.58亿元。

曾出没于资本市场

根据天眼查和公开资料，成立于2002年的三利源由葛守蛟与其配偶冷启媛分别持股55%和45%。生于1951年的葛守蛟最早是做熟食生意发家的，并靠钢材代理做大做强。拍下齐鲁银行股权的2009年，三利源以16.88亿元的销售收入入围“2009青岛百强企业”。

据《齐鲁晚报》报道，拍下齐鲁银行股权后，三利源表现的十分低调且神秘。当年记者走访时，发现其注册地所在的院落聚集了众多钢材代理商，院内的空地上堆积着大量钢材，而对于其具体的办公地点，公司相关人士则表示“具体位置不便透露”并婉拒了采访请求。

但在三利源发展势头最猛的那几年，其多次出没于A股上市公司的股东名单。

济南钢铁（600022.SH，现名山东钢铁）2008年三季报显示，三利源持有601.66万股，为前10名无限售条件流通股股东之一，并在当年四季度减持，持股数量降至561.66万股，随后在2009年退出济南钢铁前十大股东行列。

不过，三利源却以其第二大客户的身份出现在济南钢铁2009年的年报中，相关销售收入达8.32亿元。济南钢铁2011年的年报显示，截至当年末其有5000万元尚未到期的应收票据出票单位为三利源。此后，济南钢铁的年报中不复三利源的存在。

广州冷机（000893.SZ，现名亚钾国际）2008年三季报的股东名单中同样出现了三利源的身影，其持有114.80万股股份，位列前10名无限售条件股东的第7名，并一路增持，在2009年一季度末持股262.74万股，排名第四。

而在2009年一季度末，三利源还持有渝三峡A（000565.SZ）156.88万股股份，为其第一大无限售条件流通股股东。

但到了2009年11月三利源拍下齐鲁银行股权时，三利源已退出广州冷机和渝三峡A的前十大流通股股东行列，彼时有分析认为，三利源或为参与齐鲁银行股权拍卖筹措资金。

参股齐鲁银行，是三利源最为人所知的高光时刻。

时代财经注意到，自2022年8月开始，三利源涉及多起诉讼导致名下财产被查封，当时，其曾向青岛银行发送告知函，载明三利源公司经营出现困难，现已无力偿还其在青岛银行综合授信合同项下银承敞口1.34亿元。

时移世易，当年三利源拍下的齐鲁银行7000万股股权原为山东省农村经济开发服务总公司持有，后者曾在济南一家银行做了质押贷款担保，后因无法按时偿还贷款，被法院强制拍卖；而今三利源持有的齐鲁银行股权也因借款纠纷被拍卖变现，却惨遭流拍，不复当年资本竞拍的场景。

近年来，银行股权不再是“香饽饽”，股权流拍并不罕见。在阿里拍卖、京东拍卖等多个平台上，近期多笔中小农商行的小额股权1元起拍，其中不少流拍。而近期阿里拍卖平台上与齐鲁银行股权拍卖同时进行的还有中原银行的1亿股股权，起拍价9486.00万元，保证金1000.00万元，截至发稿已有超2000人围观，但无人出价。