验房看什么
在购买房产的过程中,验房是一个至关重要的步骤,它直接关系到未来居住的舒适度和房产的价值。验房时,购房者需要关注多个方面,...
11月20日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,2023年11月20日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.45%,5年期以上LPR为4.2%,均与上月持平。
整体来看,LPR已经连续3个月“按兵不动”。市场认为,11月LPR保持不变符合市场预期,主要在于LPR利率定价锚MLF利率保持稳定,及10月份金融数据超预期表现,加之部分银行净息差压力仍大影响,并预计年底前LPR利率有望继续保持稳定,但降准概率将有所上升。
继续保持“按兵不动”
在市场普遍看来,鉴于多重因素影响,当前LPR报价利率缺乏继续下调的动力。民生银行首席经济学家温彬指出,首先,鉴于本月MLF利率维持不变,LPR报价的定价基础未发生变化。
同时,近期短期和中长期市场资金利率持续位于高位,远超政策利率水平,意味着银行资金成本较前期明显上升,直接削弱了报价行下调LPR报价加点的动力。
“伴随着11月MLF大幅超额续作,短期内降准的预期明显弱化,叠加万亿增发国债将于年内集中发行、信贷扩张维持中性偏暖,预计年内资金面延续‘紧平衡’状态,资金利率高位盘整的概率偏大,同业存单利率短期也难以显著下行。”温彬称。
当前,银行净息差的承压也让LPR报价利率继续下行空间有所收窄。对此,光大银行金融市场部宏观组研究员周茂华指出,截至三季度末,国内银行净息差继续处于1.8%下方,部分银行净息差压力较大。
“从趋势看,短期银行净息差仍面临一定压力,一方面,国内继续引导银行金融机构进一步让利实体经济,另一方面,银行存款负债中定存比例仍偏高一些。”周茂华认为,政策红利仍有释放空间。“此前出台一系列稳楼市政策措施,积极财政政策等政策红利仍有释放空间。”
据悉,今年以来央行已经两次实施降准,累计下调存款准备金率0.5个百分点,1年期和5年期LPR年内分别下降20个基点、10个基点。
另有数据显示,1年期商业银行(AAA级)同业存单到期收益率月均值已升至2.52%,较9月均值上升9个基点;进入11月以来,均值水平进一步升至2.57%。
“降准”预期有所升温
对于年内LPR利率是仍有调降空间,东方金诚宏观首席分析师王青认为,MLF操作利率还有小幅下调的空间。“短期内,不能完全排除MLF利率下调带动LPR报价跟进调整的可能。”
他指出,近期经济运行势头回暖,但距离常态增长水平还有一段距离,今年底明年初宏观政策将保持稳增长取向。在加强信贷投放的同时,推动融资成本持续下降是一个重要发力点。这亦是10月底中央金融工作会议提出的具体要求。同时,当前物价水平明显偏低,考虑价格因素后的企业实际融资成本偏高。
“近期楼市出现一些企稳迹象,但整体上仍处于筑底阶段,需要行业支持政策继续加码。为推动楼市企稳回暖,新发放居民房贷利率仍需进一步下调。”王青预计,当前是扭转楼市预期、引导房地产行业尽快实现软着陆的关键所在。因此即使未来一段时间MLF操作利率保持不变,5年期以上LPR报价单独下调的可能性也比较大。
周茂华认为,LPR继续下虽有空间,但需要看国内接下来的宏观经济、物价表现,实体经济融资需求、银行净息差压力情况而定。“整体来看,预计年底前LPR利率保持稳定概率大。”
不过,在对降准的预期方面,市场普遍有所升温。光大证券指出,降准的概率上升,当前至年底之间择机降准也许是个不错的选择。首先,本阶段降准有助于降低金融机构的资金成本,缓解其净息差的压力,增强金融支持实体经济的可持续性。
此外,降准可以更好地与财政政策进行配合,为政府债券的发行提供适宜的流动性环境。另外,一个半月后即将进入资金市场跨年阶段,倘若在当前至年底前这段时间择机实施降准,有助于维护金融市场稳健运行。
东方金诚指出,此前9月最近一次降准后,当前金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%,距离市场普遍估计的5.0%的存款准备金率下限还有一定空间。综合考虑接下来信贷投放、特殊再融资债券发行及增发国债带来的流动性需求,以及从优化银行流动性结构、降低银行资金成本等角度考虑,年底前还有可能再次降准,预计降幅为0.25个百分点。
当前非电脑浏览器正常宽度,请使用移动设备访问本站!