英国债务管理局：国债市场从迷你预算动荡中复苏

智通财经APP获悉，英国债务管理局(DMO)首席执行官Robert Stheeman周三表示，对英国政府债券的需求已从去年时任首相Liz Truss推出迷你预算后市场动荡造成的损害中恢复过来。负责本财政年度向投资者出售2370亿英镑(2950亿美元)英国国债的Stheeman表示，他对需求快速反弹印象深刻。

他表示：“考虑到英国国债市场去年面临的挑战，我认为市场恢复正常的速度和稳定的程度是值得注意的。”

他还表示，外国投资者重新燃起兴趣也推动了英国国债市场的复苏。

2022年9月，英国央行被迫干预债券市场，购买190亿英镑的长期和通胀挂钩的英国国债，此前Truss的预算计划导致英国国债价格创纪录下跌，使一些养老基金面临崩溃的风险。

从那以后，新一任首相Rishi Sunak将英国的财政置于一条更为正统的轨道上。

英国不再为其借款支付高额风险溢价，但利率仍然很高，这反映了全球央行利率的上升。

就在一个月前，30年期英国国债收益率达到5.209%，为1998年以来的最高水平。

然而，由于投资者判断包括英国央行在内的各大央行将在2024年降息，过去一个月收益率有所下降。

DMO周三宣布对发债计划进行微小调整，仅将国债发行量减少5亿英镑至2373亿英镑，令部分投资者感到不安。市场此前预期削减幅度为150亿英镑。

相反，DMO利用强劲税收带来的借款需求下降，将短期国库券净发行量减少了100亿英镑。

在新冠疫情之前，DMO经常利用国库券发行的变化来缓和借款需求的微小变化，Stheeman表示，这一决定代表着这种做法的回归。

债券发行

Stheeman表示，DMO的债券发行计划并未受到英国央行量化紧缩政策的影响。

英国央行9月表示，将在未来12个月减持1000亿英镑英国国债，此前12个月减持了800亿英镑。

“显然，这没有影响我们的决定或战略，”Stheeman表示。

一些投资者表示，英国央行出售长期国债对这部分市场产生了巨大影响，因为这类债券通常流动性较差。

英国央行行长Andrew Bailey周二对议员表示，售债仅令收益率上升0.1-0.15个百分点。

不过，Stheeman表示，DMO确实需要考虑不断变化的需求，其中包括养老基金对长期和超长期国债需求的缓慢减少。他表示：“如果这种趋势继续下去，我不会感到惊讶。”

英国发行长期债券的比例高于其他国家。

英国国债的净发行量也处于创纪录水平。虽然总发行量是2020/21年疫情期间4860亿英镑的一半，但英国央行现在是净卖家，而不是2020/21年期间的大买家。

未来几年，债券发行量将保持在高位。DMO估计，“总融资需求”将在2024/25年度升至2770亿英镑，之后一年仅小幅降至2700亿英镑。英国国债发行总额略低于这一数字，因为融资总额包括从家庭储蓄者和其他来源直接筹集的约100亿英镑。