财联社债市早参1月8日 | 金融支持住房租赁市场发展“17条”出台；加强投资者保护，交易商协会优化债券持有人集体行动机制

　　债市要闻

　　【两部门推出金融举措支持住房租赁市场发展支持发行担保债券规范直接融资产品创新】

　　中国人民银行、国家金融监督管理总局日前发文，从加强住房租赁信贷产品和服务模式创新、拓宽住房租赁市场多元化投融资渠道、加强和完善住房租赁金融管理等方面推出17条举措，支持住房租赁市场发展。在拓宽住房租赁市场多元化投融资渠道方面，意见提出，拓宽住房租赁企业债券融资渠道，支持发行住房租赁担保债券，稳步发展房地产投资信托基金，引导各类社会资金有序投资住房租赁领域。

　　【交易商协会优化债券持有人集体行动机制】

　　为促进债券市场高质量发展，更好发挥持有人集体行动机制在债券风险及违约处置中的重要作用，近日，中国银行间市场交易商协会发布5项制度，相关制度将于2024年4月1日起施行。市场人士表示，本次制度优化目的在于让持有人会议更简洁、更高效，更方便存续期内需要集体决策事项的开展、更加契合市场实际需求，进一步完善和提升投资者保护机制。

　　【国家金融监管总局发布《金融租赁公司管理办法（征求意见稿）》】

　　国家金融监督管理总局就《金融租赁公司管理办法（征求意见稿）》公开征求意见。金融监管总局总结金融租赁行业发展正反两方面经验教训，以纠正前期盲目扩张的类信贷倾向为核心，牢固树立回归租赁主责主业的鲜明导向，推动金融租赁公司围绕融资与融物相结合的功能定位探索开展特色化经营，为实体经济提供优质金融服务。《征求意见稿》将主要发起人持股比例要求由不低于30%提高至不低于51%

　　【香港机管局将发行50亿港元零售债券息率每年4.25厘】

　　香港机场管理局(机管局)5日公布，将在香港推出香港国际机场零售债券，最高发行金额为50亿港元，年期2.5年，息率为每年定期4.25厘。据机管局公布，债券将于2月5日发行，并于下一个营业日(2月6日)在香港联交所上市。

　　【海南、四川、广西三大省级农商银行获准筹建】

　　国家金融监督管理总局官网披露，同意筹建海南农村商业银行股份有限公司、四川农村商业联合银行股份有限公司、广西农村商业联合银行股份有限公司。其中，海南农商行和四川农商联合银行的审批日期均为2023年12月29日。

　　【苏州六区细则全部公布，“卖旧买新”购房最高可全额补贴购房契税】

　　江苏省苏州市姑苏区人民政府发布“卖旧买新”购房契税补贴实施细则，以贯彻落实苏州市政府关于实施“卖旧买新”购房契税补贴政策，进一步降低交易成本。此前，苏州市区5区已发布细则，至此，苏州六区“卖旧买新”契税补贴细则已全部公布，补贴时间、补贴标准基本相同，除姑苏区明确容积率低于0.8的商品房项目不列入补贴范围，工业园区和高新区对补贴对象亦做出明确要求。

　　【世茂建设：收到公开谴责纪律处分决定书】

　　上海世茂建设有限公司公告，公司及相关责任人最近12个月内曾因未按时披露2021年年度报告被上交所予以通报批评，但公司未能及时对相关信息披露违规进行整改，并再次发生同类型违规情形，构成《上海证券交易所纪律处分和监管措施实施办法》规定的从重处分情形。

　　【债基发行争“开门红”，新发基金近四成仍是债券基金】

　　开年以来，债券基金延续了2023年的受宠势头，当前发行基金中仍有近四成为债券基金。随着债市持续走牛，基金公司把债基作为年初推介重点，投资策略则趋多元。根据Choice数据的统计，当前处于正在发行状态的130只基金中（A、C份额分开计）中，长期纯债型基金有10只、短期纯债型基金2只、偏债混合型基金12只、混合债券型一级基金6只、混合债券型二级基金16只，另有一只被动债券型指数基金。债券型基金共计47只，占到正在发行的基金近四成。

　　解读：业内人士认为，债券型基金密集发行以及占比提高反映了债市情绪有所回暖。此前投资者普遍对政策托底抱有较为乐观的预期，进而对债券更多抱有止盈心态，叠加汇率和政府债券供给扰动放大了资金面的波动，债市情绪边际走弱，利率也一度出现不低的回升。但伴随年末各项重要会议定调落地，政策虽然仍强调发力，但更加注重质量和有效性、而非数量堆积，投资者乐观预期有一定的落空，叠加风险资产表现疲软，投资者开始基于“预期差”重新调整债市策略方向。

　　【监管趋严，去年注销私募超2500家，公募转型渐成券商“必争之地”】

　　私募基金在降杠杆、去通道、消除多层嵌套、规范资金池、穿透监管等要求的坚决执行下规模逐步压降，而公募基金繁荣滋长，2023年存续环比增加1.7万亿。券商资管公、私募业务齐头并进已成为提升主动管理能力的重要战略选择。新增私募基金备案数据新鲜出炉，根据光大证券的数据统计2023年12月备案的顾问管理型产品总共44只,较上月51只,环比下降幅度13.72%。私募管理人自主发行的私募证券投资基金总共738只,较上月968只,环比下降幅度23.76%,较去年12月份2530只,同比下降幅度70.83%。

　　解读：兴证资管总裁徐翔在接受财联社访问时表示，在降杠杆、去通道、消除多层嵌套、规范资金池、穿透监管等要求的坚决执行下，过往不符合新规要求的私募业务规模逐步压降，行业整体回归投资管理本源。

　　【小摩：美债牛市将在“休整”之后恢复】

　　摩根大通分析师称，美国国债的牛市将在目前的“休整”之后恢复。该行首席全球市场策略师Marko Kolanovic等人写道，在趋势跟随和自由裁量的抛售压力下，美国10年期国债的收益率可能会从目前约4%的水平上升，然后在“萌芽中的长期牛市”中回落。从宏观上看，预计在一段时间的盘整缓解了当前的超买状况后，涨势将进一步发展。预计今年前几周美国10年期国债将走弱，在4.25-4.30%找到稳固支撑，预计该区域将面临重大买压。

　　公开市场：

　　上周五，央行开展750亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。有1950亿元7天期和2910亿元14天期逆回购到期，累计到期额为4860亿元，公开市场实现净回笼4110亿元。

　　上周共有26640亿元央行逆回购到期，而央行合计开展2410亿元逆回购操作，净回笼24230亿元，创下有记录以来的新高。

　　信用债事件

　　■富力地产：公司及控股子公司涉及重大诉讼案件进展；

　　■佳兆业集团等被执行6.5亿；

　　■金地集团：“21金地MTN001”拟于1月13日偿付本息15.582亿元

　　■华夏金茂商业REIT即将发售

　　■龙湖南京公司与合肥公司合并，合并后为合宁公司

　　■龙光控股：“H龙控04”等4只债券付息款已全额划转，1月9日进行资金分派

　　■泛海控股：控股股东近四月仅斥资2889元增持，远低于增持计划下限

　　■绿城中国：2023年总合同销售金额约3011亿元同比增长0.27%；

　　■主承销商：“21宝龙02”拟于1月10日召开持有人会议，审议调整本息兑付安排议案；

　　■江苏双溪实业：控股股东变更为睢宁产投集团，实控人未变；

　　■绵阳新兴投资控股：控股股东变更为绵阳科技城控股，实控人未变；

　　■主承销商：“H19华集1”违约后续进展；

　　■华晨汽车集团：涉及重大诉讼(仲裁)进展；

　　■铜陵市建设投资控股：无偿划转资产；

　　■上实融资租赁：原总经理刻意造成金融机构违约，破坏公司信用，涉嫌违法违规；

　　■惠誉：授予宁波海曙开投集团担保发行的9000万欧元债券“BBB”评级；

　　■惠誉：授予广发控股香港“BBB”长期发行人评级，展望“稳定”；

　　■惠誉：确认光明食品集团“A-”长期外币发行人评级，展望“稳定”；

　　市场动态：

　　【货币市场|货币市场利率涨跌参半，银行间回购定盘利率全线下跌】

　　上周五，货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种上行0.94BP报1.581%，7天期上行1.62BP报1.7833%，14天期上行11.8BP报1.9946%，1月期上行22.67BP报2.0702%。

　　银存间同业拆借加权平均利率1天期品种上行0.35BP报1.6137%，7天期上行2.58BP报1.8206%，14天期下行7.15BP报1.9932%，1月期上行9.18BP报2.4208%。

　　Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行0.1BP报1.588%；7天期下行1.3BP报1.77%；14天期上行9.6BP报1.978%；1个月期下行0.9BP报2.32%。

　　银行间回购定盘利率涨跌不一。FR001报1.7000%，与昨日持平；FR007报2.1500%，跌10.00个基点；FR014报2.4000%，张15.00个基点。

　　银银间回购定盘利率多数持平。FDR001报1.6000%，与昨日持平；FDR007报1.8000%，与昨日持平；FDR014报2.0000%，涨12.00个基点。

　　【利率债|10年期国债收益率创近4年新低，银行间主要利率债收益率全线下跌】

　　上周共有26640亿元央行逆回购到期，而央行合计开展2410亿元逆回购操作，净回笼24230亿元，创下有记录以来的新高。

　　上周五，现券期货继续上涨，10年期国债活跃券已经迫近2.5%。

　　具体来看，国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.36%，10年期主力合约涨0.13%，5年期主力合约涨0.08%，2年期主力合约涨0.03%。截至1月5日18时，10年期中国国债收益率徘徊在2.574%附近，盘中一度跌至近4年以来的最低值2.5128%。

　　银行间主要利率债收益率全线下跌。截止上周五北京时间16:40，10年期国债活跃券230026收益率下行1.25bp报2.5175%，5年期国债活跃券230022收益率下行1.75bp报2.3775%，10年期国开活跃券230210收益率下行0.35bp报2.7025%。

　　【信用债|全国银行间债券市场结算总量为83,067.98亿元，较上日上涨2.84%】

　　上周五，全国银行间债券市场结算总量为83,067.98亿元，较上日上涨2.84%，交易结算总笔数为42,879笔。其中，质押式回购71,120.84亿元，买断式回购293.30亿元，现券交易10,737.90亿元，债券借贷915.95亿元。

　　据Choice 数据统计显示，当日交易所市场非金信用债涨幅排行前五的分别是：21融创03、PR合力01、22龙湖02、22GLP01、21龙湖02

　　据Choice 数据统计显示，当日交易所市场非金信用债跌幅排行前五的分别是：20金科03、H1金科01、20融创03、18龙控05、20旭辉02

　　中资离岸债：中资美元债地产板块收益率下行533bps，产业板块收益率上行11bps。

　　【美债市场|美债收益率多数上涨，10年期基准国债收益率上涨4.70个基点】

　　上周五纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率上涨4.70个基点，报4.0476%，美国非农就业报告发布后拉升至日高4.0971%，随后回吐涨幅，并在美国ISM非制造业指数发布后跳水，转而跌至日低3.9513%，最终回升至非农就业报告发布之前的水平，本周累计上涨16.67个基点。两年期美债收益率上升0.45个基点，报4.3891%。

　　【欧债市场|欧元区国债收益率下降，德国10年期国债收益率上涨3个基点】

　　欧元区国债收益率下降，德国10年期国债收益率上涨3个基点，最新报2.14%。意大利10年期国债收益率最新持平于3.80%，此前为3.87%。