弱市炒新现象明显 次新股或将是高弹性板块

尽管近期市场持续调整，但次新股表现抢眼。8月16日，刚刚出“C”的盟固利出现20cm涨停；于今年5月上市的长青科技3连板，股价创出新高；此外，今年7月上市的苏州规划上涨13.19%；同样今年7月上市的信音电子上涨6.41%。

弱市炒新已成惯例

在短线资金缺乏确定投资方向的时候，打新炒新的热情会更加高涨。从历史经验来看，市场活跃度较低时，投资者会选择将短线资金投入新股和次新股中搏杀，造成了股价的异常波动。

比如，2020年4月至5月，上证指数已在2800点附近反复震荡多日，市场陷入缺少热点的情绪。而在此情况下，新股湘佳股份和华盛昌连续打板，另外其他多只次新股纷纷涨停。2022年9月中旬，股市处于低迷状态，两市成交量进入了2022年5月以来的最低点。市场增量资金入市动能不足，存量博弈特征明显。在这样的背景下，次新股活跃异常,逆势上涨。利仁科技5连板，浙江正特7连板，锡装股份等多只次新股涨停。

“一般来说，次新股题材新颖，具备稀缺性，符合国内经济结构调整、产业结构变迁的大趋势，是未来牛股频出地带。同时，次新股流通市值小，市场关注度高，资金易于聚集。且次新股上市不久，一般不存在高位套牢情形，而大股东则处于限售期，股价遭抛压打击压力较小。因此，很多投资者也热衷于参与新股、次新股的交易。”兴业证券经济与金融研究院金融工程首席分析师郑兆磊分析认为。

值得关注的是，2013年底，我国正式启动新股发行制度改革。制度规定2014年1月1日之后，主板股票上市首日连续竞价阶段、开市期间停牌阶段和收盘集合竞价阶段，有效申报价格不得高于发行价格的144%且不得低于发行价格的64%。即涨幅限制为44%，跌幅限制为36%。在此后的五年中，大部分的新股首日涨幅为44%。科创板和创业板在上市首5个交易日中不设涨跌停板约束，第六天涨跌幅为20%。而自2023年4月开始，随着全面注册制的到来，主板正式进入新股上市首5个交易日不设涨跌幅限制的时代。

近端次新股迎来布局时点

根据Wind统计，2022年至今两轮上涨行情中的次新股表现进行复盘，观察样本有2022年4月27日至2022年8月19日，以及2022年12月26日至2023年4月18日。两波行情中，近端次新股在区间涨幅前100的个股中占比分别为20%、30%，显著超出其在全部A股中的占比8%、8%，说明在上涨行情中近端次新出现牛股的概率更高。

观察两波行情中涨幅居前的近端次新股，其一，这批公司处在热门赛道，比如2022年的储能和2023年的半导体设备；其二，这批公司盈利增速较快。

具体来看，在第一波反弹中，禾迈股份、昱能科技、力量钻石、华秦科技等涨幅居前，行业分布上集中在储能等领域；而第二波反弹中，拓荆科技、源杰科技、华海清科、联动科技等涨幅居前，行业分布上集中于半导体设备等领域。除赛道优势外，涨幅居前这些个股未来业绩预测均十分抢眼：截至2023年7月31日，除联动科技未有覆盖外，两轮行情涨幅前五个股的2023年和2024年Wind归母净利润增长率一致预测均在30%以上，具备高成长性。

“近端次新股作为反弹急先锋，当前时点值得重点关注。以史为鉴，在情绪低点附近上市的新股，在后续的反弹行情实现超额收益的概率更高，弹性更大。这意味着，2023年以来上市新股受二季度市场情绪影响表现平淡，接下来，随着行情展开，或将是高弹性板块。”浙商证券首席策略分析师王杨分析认为。

记者 刘扬