日本交易市场日评9月28日：美长期利率连续升高，导致股市承压较重

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在149.49日元附近，较上一交易日上涨0.43日元。

　　昨天的东京外汇市场，在美长期利率不断上升的背景下，美元汇率接连走强。同时由于日本政府关于干预汇率始终停留在口头上，导致美元兑日元汇率站上149日元一线后继续向150日元整数位发起挑战。有市场分析认为，在临近月底的时间点上，随着机构投资者的持仓调整，届时对美元需求会进一步增加。与此同时，外汇市场上美元过于强势的行情也引来了投资者的担忧。技术上来看，美元汇率已处于今年年初以来的最高水平，自7月中旬以来已上涨幅度已经接近6%，且美元兑日元汇率也已经开始显示出调整的可能性。一旦图表上开始出现筑顶结构，后期可能面临至少1%的价格调整。另一方面，美国10年期国债收益率再次创下2007年10月以来的最高水平，加上美国部分政府职能关闭的可能性越来越大，加剧了外汇市场的避险情绪，导致美元汇率居高不下。

　　技术方面来看，美元兑日元汇率上涨至149日元以上水平后，日元贬值有进一步增强的趋势。美联储维持紧缩政策，且日本央行维持宽松的背景下，美日间利率差扩大可能将美元兑日元汇率推高至150日元。交易策略建议逢低买进。

　　东京日经指数早盘开盘在32119.37日元，较上一交易日下跌252.5日元。日经指数期货2312合约开盘在32050日元，较上一交易日下跌100日元。

　　昨天的东京证券市场，在股息确定日个人投资者的买进支撑下，日经平均指数维持前一天收盘价以上水平，在32300日元一线收盘。前一天的美股市场上，由于担心美联储长期收紧货币政策以及美国经济增长放缓，NY道琼斯指数下跌近400美元，创下近半年来的最大跌幅。东京市场早盘也延续了欧美市场的避险情绪,开盘后不久便开始下跌。日经平均指数一度下跌 接近350日元，但在一轮抛售过后，在股指期货反弹的帮助下逐渐恢复到前一天结算价的水平。由于是9月份股息权力决定的最后一天，除了股息确定买进之外，出于对机构投资者股息再投资的期待也成为支撑股价的主要因素。进入欧美交易时间，出于对美国紧缩货币政策长期化，以及美国部分政府机构可能关闭的担忧，NY道琼斯指数连续下跌。有关国会预算案的谈判僵持增加了美国政府停摆的风险，而在原油价格上涨的背景下明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表鹰派言论之后，美长期利率的进一步上涨推高了股市上的抛售压力。但尾盘在短期空单回补的帮助下，NY道琼斯指数最后收回部分跌幅，小幅收低在33500美元一线附近。日经平均指数期货晚盘也小幅下跌至32000日元整数位附近收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数期货跌破33000日元整数位一线支撑后，向下尝试32000日元整数位支撑。一目均衡表上依旧部分显示做多信号，但价格跌破中期基准线后有向下突破云层的迹象，不排除后期大幅下跌的可能。交易策略上建议短期做空尝试。

　　 作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金小幅走低，橡胶市场区间振荡。

　　东京黄金早盘2408合约开盘在9018日元，较上一交易日下跌78日元。铂金2408合约开盘在4264日元，较上一交易日下跌63日元。美元指数早间在106.64附近。

　　昨天的黄金市场，在美长期利率再度上升的背景下，NY黄金价格再次走低。外汇市场上，日本央行维持宽松政策导致美元兑日元汇率上涨至149日元一线以上水平后，支撑东京黄金主力合约勉强维持9000日元整数位支撑收盘。继上周末FOMC会后美联储主席鲍威尔和旧金山联邦储备银行总裁戴利，波士顿联邦储备银行总裁科林斯等一众美联储官员的鹰派发言，昨天明尼阿波利斯联邦储备银行总裁卡什卡利表示，为了控制通胀需要在年内再加息一次，并在之后将利率维持在较高水平。市场再次意识到今年底前再次加息的可能性。债券市场上，10年期美国国债收益率一度上涨至4.64%一线并创下新高，最后在4.611%一线的高位收盘。NY黄金主力12月合约连续3个交易日下跌至1900美元一线以下水平。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率站上149日元一线后，支撑东京黄金价格的走势。虽然NY黄金价格连续走低，但东京黄金主力合约最终在9000日元一线附近收盘。交易策略建议离场观望。

　　9月27日东京黄金市场收盘时2408月合约和上海2310月合约的价差（东京-上海）为-2.87美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2403合约开盘在236.5日元，较上一交易日上涨1.2日元。TSR2403合约开盘在212日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在149.49附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在上海市场小幅反弹和日元汇率走低的支撑下，主力3月合约一进一退之后在235日元一线水平收盘。由于上海市场临近中秋，国庆长假休市，橡胶主力合约跌破14000元一线后，在短期空单回补的作用下下腹盘整收盘，暂时止住了下跌的行情走势。日本央行决定维持现行宽松政策不变，加上美联储强势的鹰派政策导致美元兑日元汇率进一步走高至149日元一线水平，给东京商品市场整体提供了较强的支撑。东京主力3月合约结合整体升水结构，在价差调整的作用下小幅,最后保持前一天结算价水平收盘。现货市场上，日本国内橡胶库存不断减少，短期可能会支撑东京近月合约的走势。大阪交易所公布的截至9月10日的全国天然橡胶商业库存为8,132吨，较上一期减少1,081吨。

　　现货方面，9月27日3号烟片9月期FOB价格在57.97泰铢附近，较上一交易日上涨0.13泰铢。20号标胶9月期FOB价格在52.58泰铢附近，较上一交易日下跌0.35泰铢。USS现货价格在49.93泰铢附近，较上一交易日上涨0.22泰铢。

　　    技术方面来看，东京橡胶市场在经过大幅上涨之后，短期维持高位震荡的同时，显示缺乏进一步上升的动力。一目均衡表上来看，由于距离中期基准线距离较大，不排除后市有大幅回落调整的可能。整体持仓回到10000手大关以上水平后，没有明显的增减仓迹象。交易策略上建议离场观望。

　　9月27日东京橡胶市场收盘时2402月合约和上海2401月合约的价差（东京-上海）为-309.4美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：库欣库存接近最低运营水平，推动国际油价上涨

　　EIA发布最新周度库存数据显示：截止至美国9月22日当周，除却战略储备的商业原油库存减少216.9万桶至4.16亿桶，降幅0.52%，为2022年12月2日当周以来最低。美国战略石油储备（SPR）库存减少25.0万桶至3.51亿桶，降幅0.07%，降幅录得2023年7月7日当周以来最大，结束此前连续7周的增加趋势。汽油库存增加102.7万桶，预期减少12万桶，前值减少83.1万桶。精炼油库存增加39.8万桶，预期减少129.8万桶，前值减少286.7万桶。库欣原油库存减少94.3万桶，前值减少206.4万桶，降至2022年7月以来的最低水平。美国除却战略储备的商业原油进口722.9万桶/日，较前一周增加71.2万桶/日。美国国内原油产量维持在1290.0万桶/日不变。

　　EIA周度库存数据显示WTI原油交割地区库欣库存降至略低于2200万桶，接近运营的最低水平。在供应缺口的预期下，库欣库存降到了10多年来的低位区域，进一步引发市场焦虑。再叠加美商业库存超预期下降，推动国际油价上涨。JPX中东石油期货2401合约开盘81940日元，较上一结算价上涨750日元，或0.91%。

　　作者：韩彪

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