假期利好！国务院最新发文

01

制造业PMI连续4个月回升

9月30日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。 国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河就2023年9月中国采购经理指数进行了解读。

整体而言，9月份，随着政策效应不断累积，经济运行中积极因素不断增多，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.2%、51.7%和52.0%，比上月上升0.5、0.7和0.7个百分点，三大指数均位于扩张区间，我国 经济景气水平有所回升。 具体如下 ：

第一，9月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月上升0.5个百分点，重返扩张区间。这是制造业PMI连续4个月回升，也是4月份以来首次升至扩张区间。

在调查的21个行业中，有11个行业PMI位于临界点以上，比上月增加2个，制造业景气面有所扩大。产需两端继续改善。随着市场需求逐步恢复，制造业生产活动持续加快，生产指数和新订单指数分别为52.7%和50.5%，比上月上升0.8和0.3个百分点。从行业看，石油煤炭及其他燃料加工、汽车、电气机械器材等行业生产指数和新订单指数均高于53.0%，相关行业产需较快释放。 为满足生产需要，企业加大采购力度，采购量指数为50.7%，比上月上升0.2个百分点，连续两个月保持扩张。

第二，9月份，非制造业商务活动指数为51.7%，比上月上升0.7个百分点，非制造业扩张力度有所增强。 一是服务 业景气回升 ： 服务业商务活动指数为50.9%，比上月上升0.4个百分点，服务业扩张有所加快。二是 建筑业扩张加快：随着高温多雨天气影响逐渐消退，建筑业生产施工加快，商务活动指数升至较高景气区间，为56.2%，比上月上升2.4个百分点。

第三，9月份，综合PMI产出指数为52.0%，比上月上升0.7个百分点，表明我国企业生产经营活动总体回升向好。构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为52.7%和51.7%。

02

国务院发文

释放旅游消费潜力

除了经济数据回暖之外，假期火热的旅游行业还迎来了政策利好。

据新华社北京9月29日报道，国务院办公厅近日印发《关于释放旅游消费潜力推动旅游业高质量发展的若干措施》（以下简称《若干措施》），旨在丰富优质旅游供给，释放旅游消费潜力，推动旅游业高质量发展，进一步满足人民群众美好生活需要，发挥旅游业对推动经济社会发展的重要作用。

《若干措施》从5个方面提出30条推动旅游业高质量发展的工作措施。

一是加大优质旅游产品和服务供给，推进文化和旅游深度融合发展，实施美好生活度假休闲工程，实施体育旅游精品示范工程，开展乡村旅游提质增效行动，发展生态旅游产品，拓展海洋旅游产品，优化旅游基础设施投入，盘活闲置旅游项目。

二是激发旅游消费需求，改善旅游消费环境，完善消费惠民政策，调整优化景区管理，完善旅游交通服务，有序发展夜间经济，促进区域合作联动。

三是加强入境旅游工作，实施入境旅游促进计划，优化签证和通关政策，恢复和增加国际航班，完善入境旅游服务，优化离境退税服务，发挥旅游贸易载体作用。

四是提升行业综合能力，支持旅游企业发展，加强导游队伍建设，提升旅游服务质量，规范旅游市场秩序。

五是保障措施方面，要健全旅游工作协调机制，强化政策保障，拓宽融资渠道，加强用地、人才保障，做好旅游安全监管，完善旅游统计制度。

03

中基协发布新指引

五大要点值得关注

至于资本市场方面，同样有利好文件发布。

9月28日晚间，中国基金业协会发布《私募投资基金备案指引》及配套材料清单。

据介绍，为进一步提高基金备案透明度，中国基金业协会按照“应公开尽公开”的原则，对现行基金备案自律规则及零散在关注要点、案例中的备案口径进行整合、优化，起草形成《私募投资基金备案指引第1号——私募证券投资基金》《私募投资基金备案指引第2号——私募股权、创业投资基金》《私募投资基金备案指引第3号——私募投资基金变更管理人》（以下分别简称备案指引1号、备案指引2号、备案指引3号），并修订相关材料清单，推动形成覆盖“募投管退”全流程、体系清晰协调的自律规则体系。

备案指引1号和备案指引2号主要是对现行规则整合细化，新增要求较少且基本为原则性规定：

一是完善和优化现行备案规则，进一步提高基金备案透明度。前期发布的《备案须知》及《备案关注要点》等对私募基金“募投管退”等环节提出明确的规范性要求，对引导行业合规运作起到良好效果。备案指引1号和备案指引2号对其中针对性强、行业认可度高的规定予以保留并进一步明确。

二是落实差异化监管要求，支持私募股权基金尤其是创投基金发展。积极落实《私募投资基金监督管理条例》对创投基金实施差异化自律管理的要求，对创投基金提供专人专岗办理服务，并在基金扩募限制方面予以针对性优化；与近期证监会发布的《关于高质量建设北京证券交易所的意见》做好衔接，允许私募股权基金增持已持有的北交所股票。

此外，为契合商业实践，优化私募股权基金备案后的扩募要求以及明确附转股权的债权投资规定，支持行业和实体经济发展。

备案指引3号主要明确已备案私募基金变更管理人的变更程序和材料要求，区分原管理人正常展业和在注销、失联等失能情况下的差异化变更要求。

中国基金业协会称，备案指引1-3号发布后，该协会将按照相关要求办理基金备案、备案信息变更和清算，存量基金如不涉及变更则不受影响。中国基金业协会同步修改了私募基金备案材料清单，配套备案指引同时发布。

此次发布的备案指引，明确了私募基金备案和变更管理人相关的各项业务要求。据券商中国梳理，其中业界关注的有五大要点：

一是明确了募集推介材料中的“重要信息”。二是更新天然合格投资者规定。三是规范私募基金名称。四是明确投资范围。五是明确业绩计提标准。

04

银保机构密集调研

或是中长期资金入市前兆

除了上述三则利好之外，资本市场上的各类机构近期也有新动向，银保机构调研热度持续高涨。不少观点称，银保机构密集调研或与推进中长线资金入市有关。

Wind数据显示，截至9月28日，三季度以来共有242家银保机构参与了上市公司调研，合计调研次数达8912次 。其中，有164家保险及保险资管机构合计调研次数达7092次，占银保机构调研次数的80%。

具体来看，在保险公司中，中邮人寿7月以来调研次数最多，达326次，在129家保险公司中位列榜首。此外，长江养老、国寿养老、平安养老也频频发力，调研次数均达到150次以上。保险资管公司方面，泰康资产在调研频次及调研上市公司数量上均遥遥领先。三季度以来，泰康资产共调研上市公司420次。其中，广信材料、福瑞达、碧水源是泰康资产关注较多的公司。人保资产、大家资产调研次数也均超过300次。

在银行业中，平安银行三季度以来调研次数最多，达89次。其次，民生银行、兴业银行也均超50次。此外，银行理财公司调研热情同样高涨。7月以来，超70%的银行理财公司参与到上市公司调研中。宁银理财、兴银理财、招银理财、杭银理财、汇华理财调研次数达100次以上。

从行业来看，电气部件与设备、基础化工、鞋类、通信设备、家庭装饰品等板块较受保险及其资管机构青睐；电子元件、工业机械、建筑产品、医疗保健设备等领域是银行及理财公司密切关注的行业。

对于银保机构近期的密集调研，据中证报报道，不少业内人士指出，或与推进中长线资金入市有关。

总体上看，中长期资金不足仍是目前制约资本市场健康发展的突出问题。据证监会披露数据，目前资本市场中长期资金持股占比不足6%，远低于境外成熟市场普遍超过20%的水平。中信证券首席经济学家明明表示，“保险等中长期资金的特殊性，导致其在投资层面需要做到自身资产增值和社会民生保障的二元统一，因此往往践行价值投资理念，更重视高质量企业的长期发展空间。”

展望节后市场，光大证券认为，预计国庆节后A股市场将有不错表现。一方面，从历史来看，受流动性变化的影响，A股在国庆节后大概率会出现上涨。另一方面，当前市场正处于相对低位，投资性价比高，而活跃资本市场及稳经济的政策也在陆续推进指数整体易上难下，方向上有望逐渐震荡上行。行业配置方面，建议重点关注军工、电子、家电、食饮、纺服和计算机等领域 。