日本交易市场日评10月12日：加息预期减退，金融市场重拾信心

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在149.02日元附近，较上一交易日上涨0.1日元。

　　昨天的东京外汇市场,在美联储加息周期结束但长期维持高利率的预期背景下，美长期利率继续下跌，美元汇率在低位小幅振荡。美元兑日元汇率小幅震荡最后恢复到149日元一线以上水平收盘。晚盘公布的美国9月份生产者价格指数（PPI），受汽油价格上涨的影响，大幅于市场预期。虽然公布后不久，外汇市场上做出了买入美元的反应，但之后公布的FOMC会议纪要显示与会成员普遍的谨慎立场使得美元汇率在收盘时小有回落。9月份的FOMC 会议纪要中还提到与会成员一致认为，目前应继续限制利率。虽然他们表示加息周期可能即将结束，但也强调美联储有意在可预见的将来维持目前的高利率水平。过去几天，各美联储官员连续发表谨慎言论后，提高了市场对美国加息周期结束的预期，尽管昨天公布的PPI数据未能支持这些预期，但市场仍坚信即将公布的9月份消费者物价指数（CPI）会呈现通货膨胀减缓的趋势。在此背景下，尽管短期来看美元涨势有所停顿，除非市场上出现降息预期，否则美元汇率全面转向弱势的可能性不大。

　　技术方面来看，美元兑日元汇率再次反弹至149日元一线以上水平。尽管美国长期利率有所回落，但美联储长期维持高利率政策，且日本央行保持宽松的背景下，美日间利率差扩大依旧可能将美元兑日元汇率推高至150日元以上水平。交易策略建议逢低买进。

　　东京日经指数早盘开盘在32120.94日元，较上一交易日上涨184.4日元。日经指数期货2312合约开盘在32150日元，较上一交易日上涨250日元。

　　昨天的东京证券市场，美长期利率回落推动欧美股市继续走高，日经平均指数延续前一天的上涨势头，一度站上32000日元整数位以上水平，尾盘小幅回落收盘。前一天的美股市场上，美联储官员的一系列鸽派讲话缓解了市场对美国长期收紧货币政策的担忧，美国长期利率的下降趋势进一步提振了市场整体投资情绪。美股普遍走高的背景下，东京市场早盘也延续前一天的风险偏好继续呈上升趋势。日经平均指数一度上涨近300日元，达到32000日元以上水平。尾盘受短期获利了结交易的影响小幅回落至31900日元一线收盘。进入欧美交易时间后，尽管公布的美国9月份生产者价格指数（PPI）高于市场预期，但增幅仍旧低于8月份数据。而公布的美国联邦公开市场委员会（FOMC）9月份会议纪要也显示，继续加息可能性较低。尽管经济形势不稳，NY道琼斯指数和纳斯达克综合指数仍保持坚挺。NY道琼斯指数最后小幅收高在33700美元一线收盘。日经平均指数期货晚盘也上涨至31800日元水平收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数期货重新回到32000日元整数位一线以上后，短期显示上方阻力较重。一目均衡表显示短期反弹调整的走势，在中期基准线32000整数位一线附近，以及云层上限32500一线附近存在做空压力。中期来看由于整体呈现较强的中长期下跌信号，后期依旧不排除大幅下跌的可能。交易策略上建议逢高抛空。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金连续上涨，橡胶市场高位振荡。

　　东京黄金早盘2408合约开盘在8981日元，较上一交易日上涨81日元。铂金2408合约开盘在4238日元，较上一交易日上涨23日元。美元指数早间在105.67附近。

　　昨天的黄金市场，受中东局势紧张以及长期利率下跌的影响，NY黄金价格连续第4个交易日上涨。外汇市场上，在美国关键通胀指标公布之前，美元兑日元汇率在关键通胀指标公布之前回到149日元一线以上水平小幅震荡，东京黄金市场延续上涨趋势，主力合约来到8900日元一线以上水平收盘。市场对公布的9月份联邦公开市场委员会（FOMC）会议记录的反应有限。会议纪要显示，受潜在的石油价格冲击和工会罢工等影响，大多数与会者认为经济前景仍然非常不确定。继本周多位美联储官员发表的鸽派言论，美联储理事沃勒昨天表示，市场利率的上升可能导致通胀进一步平缓，金融环境的收紧将有利于美联储达成2%的通胀目标。市场重点关注即将公布的美国 9 月份消费者物价指数（CPI）。债券市场上，10年期美国国债收益率继续下降7.6个基点（bp），至4.558%一线收盘。NY黄金主力12月合约上涨至1890美元一线水平。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率小幅反弹，帮助东京黄金价格维持良好的上涨势头。加上NY黄金价格继续保持强劲走势，东京黄金主力合约最终在接近9000日元整数位一线水平收盘。交易策略建议逢高抛空。

　　10月11日东京黄金市场收盘时2408月合约和上海2310月合约的价差（东京-上海）为-1.98美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2403合约开盘在242.3日元，较上一交易日上涨6.3日元。TSR2404合约开盘在211日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在149.02附近。

　　昨天的东京橡胶市场，东京证券市场连续上涨，以及外汇市场上日元贬值的趋势，带动金融市场整体的风险投资氛围。现货市场上，日本国内橡胶库存不断减少，短期可能会支撑东京近月合约的走势。大阪交易所公布的截至9月30日的全国天然橡胶商业库存为6,528吨，较上一期减少1,113吨。

　　现货方面，10月11日3号烟片10月期FOB价格在59.56泰铢附近，较上一交易日下跌0.09泰铢。20号标胶10月期FOB价格在54.73泰铢附近，较上一交易日下跌0.1泰铢。USS现货价格在51.64泰铢附近，较上一交易日上涨0.21泰铢。

　　    技术方面来看，东京橡胶市场在经过连续3个交易日的上涨之后，短期完成了向中期基准线方向上的回调。一目均衡表上来看，价格主体进入转换线和基准线形成的价格区间内，走势上关注后市对该区间的突破方向。整体持仓来到10000手大关以下水平，显示市场依旧缺乏动力。交易策略上建议离场观望。

　　10月11日东京橡胶市场收盘时2402月合约和上海2401月合约的价差（东京-上海）为-351.5美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：巴以冲突影响受控，油价回吐周内涨幅

　　早间API发布最新周度库存数据显示：截止至美国10月6日当周，API原油库存 增加1294万桶，预期增加130万桶，前值减少421万桶。汽油库存增加364.5万桶，预期减少190万桶，前值增加394.6万桶。精炼油库存减少353.5万桶，预期减少135万桶，前值增加34.9万桶。库欣原油库存减少54.7万桶，前值增加70.5万桶。

　　俄罗斯总统普京：欧佩克+的（减产）协议很有可能会延长，如果没有减少石油供应，油价可能现在已经下跌到每桶50美元以下，明年可能会采取进一步措施稳定市场。但由于以色列和哈马斯的冲突对石油流量的影响仍然有限，供应担忧消退。油价回吐巴以冲突带来的涨幅。同时早间上周API原油库存增加了近1300万桶，为2023年1月以来的最大增幅。这令早间的原油期货价格承压。JPX中东石油期货2401合约开盘77800日元，较上一结算价下跌1320日元，或1.70%。关注晚间EIA公布的周度库存数据。

　  作者：韩彪

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