招商银行：存量房贷利率下调是大概率事件，已制定预案

招商银行行长助理彭家文在近日举行的2023年中期业绩交流会上表示，存量房贷利率下调势在必行，亦是大概率事件。目前招商银行已经制定了预案， 但还没有最终的方案。“这主要考虑是现在有很多因素需要兼顾好，比如如何兼顾好“因城施策”和公平性、银行系统支持等问题。各个城市、各个分行不一样，很多客户的情况不一样，都要考虑到。”彭家文指出，总体来看，招商银行会在央行的指导下按照市场化、法制化的原则稳妥地推进实施。据了解，招行已从乐观情景、中性情景和不利三种情景对存量房贷利率下行进行了测算。从测算的结果来看，影响总体可控。

谈及关于碧桂园的合作和敞口问题，招商银行副行长朱江涛在2023年中期业绩交流会上表示，我行和碧桂园的合作额度未在定期报告中披露，目前我行和碧桂园的合作额度与招行在行业市场的地位基本相符，即合作额度和我行的市场地位基本是相匹配的。后续我行也会持续关注风险，进一步加强对项目端的管理。

整体来看，对于招行房地产风险的判断是，房地产不良贷款生成的峰值应该是在2022年。另外，如果进行比较乐观的判断，大概率招行房地产行业不良贷款率的拐点会在今年年内出现。

谈及战略方向，招商银行王良表示招商银行在两年前制定了“十四五”战略规划，提出的战略愿景是成为创新驱动、模式领先、特色鲜明的最佳价值创造银行。招行始终按照董事会确定的战略目标，按照“价值银行”的战略方向开展我们的经营管理，在战略上没有变化，我们会继续保持战略的定力。但是在策略上，我们会根据外部经营形势的变化机动灵活地调整，更好地使战略落地。

大和发布研究报告称，由于预计招商银行（03968）收入增长低于预期，将其2023-25年拨备前利润（PPOP）预测下调5%-7%，但信贷成本降低，因此将2023年净利润预测提高5%。该行看好招商银行资产质量的审慎态度，但担心其关键业务（如房贷、银行卡和理财）在全行业面临挑战的情况下的收入增长。因此，该行将目标价由47港元下调24%至35.5港元，评级由“买入”下调至“跑赢大市”。