券商积极抢滩做市业务 拓展盈利增长点

　　本报记者 周尚伃

　　做市业务在增强市场流动性、稳定性的同时，也为券商提供了新的盈利模式。为了快速适应市场需求以及抢占更多市场份额，券商开始积极布局做市业务。近日，广发证券公告拟申请三项做市业务资格。

　　持续加大做市业务投入

　　去年至今，券商开始加大做市业务投入。例如，积极申请做市业务相关资格、设立做市业务团队，并配备专业的技术设备以及相关人才。

　　今年1月份，广发证券获批开展股指期权做市业务，并于10月17日晚间发布公告称，拟同时申请三项做市业务资格。一是拟申请上市证券做市交易业务资格，以及在取得监管部门核准后依据相关法律法规及业务规则开展科创板股票做市交易业务；二是拟申请开展证券交易所债券做市业务资格；三是拟申请开通北交所做市交易权限，以及在开通权限后依据相关法律法规及业务规则开展北交所股票做市交易业务。

　　做市业务对券商的资本实力要求较高。据《证券日报》记者不完全统计，目前，行业内共有包括中信证券、华泰证券、申万宏源等在内的17家券商拥有上市证券做市交易业务资格。其中，中金公司、中泰证券于今年获批业务资格；其余15家券商均为去年获批。西部证券、东方财富证券、国联证券等也在申请上市证券做市交易业务资格的路上。此外，中泰证券在定增方案的募资投向中，拟投入不超10亿元用于做市业务。

　　中国银河研究院策略分析师、团队负责人杨超在接受《证券日报》记者采访时表示：“资本规模、交易策略及交易平台是做市商成功的关键因素。自身资本规模提供了稳定性和资金实力，投研水平和风控能力确保决策的准确性和风险控制，金融科技的应用提高了交易效率和创新能力。”

　　例如，科创板做市商准入有多项硬性指标，包括“具有证券自营业务资格”“最近12个月净资本持续不低于100亿元”“最近3年分类评级在A类A级（含）以上”“最近1年未发生重大及以上级别信息安全事件”等条件。今年，东方财富证券在申请做市相关业务资格时，因其发生交易软件无法正常登录交易事件，监管要求其先说明此次信息安全事件的发生原因、影响以及整改情况，并进一步说明公司是否符合“最近1年信息系统未发生重大及以上级别信息安全事件”条件。

　　做市业务存在广阔空间

　　自科创板引入做市商机制以来，截至记者发稿时，中信证券、华泰证券2家做市商做市股票数量均已超80只，国泰君安、招商证券紧随其后，做市股票数量均为39只。

　　目前，上交所做市商数量为14家。其中，主做市商11家、一般做市商3家；深交所做市商数量为12家，其中，主做市商10家、一般做市商2家。据了解，当前各家券商均积极参与交易所市场做市报价，持续为市场提供流动性，提高定价效率。

　　随着北交所做市商资格准入门槛的下调，申请开通北交所做市交易权限的券商也在增加。除广发证券外，9月28日，长江证券发布公告称，拟根据相关法规向监管机构申请北交所做市业务资质，在取得监管部门核准后依据相关法律法规及业务规则开展北交所做市业务。

　　从北交所做市业务开展情况来看，当前北交所做市商的数量为15家。截至记者发稿时，国金证券做市股票数量最多，为37只。安信证券、中信证券、兴业证券、东吴证券的做市股票数量均超10只。

　　“在未来投资主体向更专业和机构化方向发展的背景下，做市业务存在广阔的增长空间。”杨超向记者表示，随着国内资本市场改革的不断推进，做市商制度将进一步完善，做市品种有望逐渐增加，未来国内做市商有望利用自身资本规模、投研水平、风控能力、金融科技等方面的优势发力做市业务，形成稳定的盈利模式，推动做市业务收入不断提升，带动国内做市业务规模持续增长，预计2023年券商行业做市业务收入有望超500亿元。