中国证监会期货监管部主任杨光：建设中国特色现代期货市场 我们在路上

十年来，期货市场脚踏实地，大胆探索，努力走出一条成功之路。杨光表示，习近平总书记对期货市场的重要指示，为我国期货市场发展指明了方向，明确了奋斗目标。“脚踏实地，大胆探索”既是要求，也是方法论，为我们监管好、发展好期货市场制定了基本方针。“努力走出一条成功之路”，是在深刻洞察和准确把握我国期货市场发展脉络的基础上提出的重大课题，标志着探索建设中国特色现代期货市场的新起点，为期货市场和行业发展提振了信心、鼓足了干劲、增强了底气。

十年来，期货市场坚定不移贯彻落实习近平总书记的重要指示精神，坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，在法治建设、品种供给、体量结构、机构布局、对外开放、行业发展等方面取得突破，市场体量不断扩大，市场韧性不断增强，功能发挥不断优化，价格影响力不断提升，走出了一条中国特色现代期货市场发展之路。

一是法治“四梁八柱”基本建成。2022年4月，期货和衍生品法出台，填补了期货领域长达30多年的“基本法”空白，标志着以期货和衍生品法为统领，《期货交易管理条例》和中国证监会部门规章、规范性文件为主体，期货交易所和协会自律规则为重要补充的期货市场法治体系正式形成。

二是品种供给全面开花。期货市场现有121个期货期权品种，其中超过七成是近十年里上市的，特别是原油、生猪等重大战略品种的成功推出保障了我国能源和粮食安全。目前，我国期货期权品种体系已基本覆盖农产品、金属、能源、化工、金融等国民经济主要门类，并在石油化工、钢铁建材、油脂油料等产业领域形成竞争优势，具备一定价格影响力。

三是体量结构深刻变化。期货市场成交量、持仓量逐年稳步增长，商品期货成交量连续多年位居世界前列。2023年上半年，期货市场累计成交39.5亿手、日均持仓4,230万手、期末资金量16110亿元，分别是2013年同期的3.9倍、6.8倍、8.1倍。同时，交易者结构持续优化，机构投资者持仓和权益占比均超七成；产业客户参与不断深化，持仓占比提升至32.3%，一大批龙头企业已成为稳定市场的中坚力量。

四是基础设施布局优化。近年来，期货市场坚决贯彻新发展理念，强化基础设施布局，先后新设中证商品指数公司和广州期货交易所，更好服务创新、绿色发展需求。中国期货市场监控中心建成国内首家获金融稳定理事会（FSB）认可的场外交易报告库，为衍生品市场规范发展奠定监管基础。

五是高水平开放全面推进。市场方面，以2018年原油期货上市并成为首个国际化品种为起点，期货市场已有24个品种相继实现对外开放，46个商品期货、期权及股指期权面向QFII/RQFII开放交易。机构方面，2020年1月期货公司外资股比限制正式放开。同年6月，摩根大通期货率先成为境内首家外资全资控股期货公司；今年5月，摩根士丹利作为境内首家外资新设期货公司获批设立。

六是期货行业取得长足发展。历经多年发展，期货公司资本实力不断提升，业务规模逐步扩大。截至2023年6月底，行业总资产17589亿元、净资产1891亿元，上半年累计实现营业收入187亿元、净利润50亿元。“保险+期货”、场外衍生品交易等具有期货特色的业务模式已初具规模，期货公司及其子公司服务实体经济能力及成效逐步得到认可。

七是服务实体经济功能不断增强。“保险+期货”连续8年写入中央一号文件，为服务脱贫攻坚和乡村振兴贡献了“期货力量”。2020年，上海原油期货助力大型油企成功应对国际“负油价”极端行情冲击。2021年以来，有力维护动力煤、铁矿石、玉米、大豆、生猪等重要大宗商品的平稳运行，积极服务国家保供稳价大局。2022年，妥善应对伦敦金融交易所镍期货非理性暴涨引发的输入性风险，上海镍期货价格影响力逐步提升。期货市场深度对接服务产业企业多元化风险管理需求，A股上市公司套期保值参与率由2013年的6.5%提升至2022年的22.9%，2023年以来A股已累计发布近1,500份套期保值公告，数量再创新高。

杨光强调，回首过去的十年，期货市场取得的成绩令人振奋，同时也为我们积累了宝贵经验。这些经验可以用十六个字加以概括总结，即“政治引领、服务大局、稳中求进、守正创新”。

政治引领，就是要始终坚持党对期货市场的集中统一领导，坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，牢牢把握期货市场发展的正确政治方向。坚持党的领导是我国期货市场最鲜明的特征，也是期货市场不断发展、应对各种风险挑战的根本政治保障。只有坚决把党中央的决策部署贯彻到底、执行有力，只有努力锻造一支政治过硬、专业精通、勇于担当、清正廉洁的期货监管专家，才能走出一条独具中国特色的发展道路。

服务大局，就是要始终坚持以服务实体经济为宗旨，服务大宗商品保供稳价大局。服务实体经济是金融的天职。脱离了实体经济，期货市场就会沦为资本炒作的工具，这在历史上是有过教训的。近年来，期货市场主动对接国家重大战略，找到了服务实体经济发展的“发力点”“结合点”。比如，为服务脱贫攻坚和乡村振兴战略，我们先后推出了苹果、红枣、花生等一批特色农产品期货，在全国31个省市自治区稳步推进“保险+期货”试点，因地制宜设立农产品交割库，助力当地农产品产业链健康稳健发展。

稳中求进，就是要妥善处理好期货市场稳定与发展之间的关系。期货市场作为风险管理市场，肩负着稳预期、稳信心、稳企业经营的使命和责任，自身绝不能出现大的风险。因此，稳定对于期货市场尤为重要，是一切发展的基础和前提。反过来，良好的发展也有利于维护市场平稳运行，有利于促进市场功能有效发挥。更进一步说，期货市场改革发展的成效，也必须经由期货市场的平稳运行、功能的良好发挥来体现、来检验、来评判。如果一项改革政策引发市场大涨大跌、急涨急跌，那就很难说是成功的。

守正创新，就是要走稳走好建设中国特色现代期货市场之路。无论是发达国家，还是发展中国家，发展期货市场都面临着如何把一般性规律与特殊性国情相结合的问题。我国期货市场是在向市场经济体制转轨过程中，由政府主导，逐步发展起来的，具有明显的“新兴加转轨”特征。这就决定了完全照搬照抄欧美成熟市场是行不通的，必须要实事求是、创造性地探索适合我国期货市场的发展道路——这就是我们要坚守的“正道”和“创新”的方向。从现实情况看，我国期货市场从产品设计理念到交易结算制度再到会员管理制度，都反映了期货市场的一般规律，与国际主流市场基本保持一致，但也不乏具有中国特色的制度创新。以设立中国期货市场监控中心为例，通过实行保证金封闭运行彻底解决了保证金安全存管问题，推行全国统一开户制度实现了全市场“穿透式”监管，获得了国内外一致认可。

杨光指出，当前，世界正在经历百年未有之大变局，我国已步入高质量发展新阶段，特别是我国庞大的经济总量、发达的制造业基础、广阔的市场空间、日益增长的居民财富，都不可避免地催生了大量风险管理需求。这些因素决定了，“十四五”时期，我国期货市场仍将处于重要发展机遇期，仍将面临新的机遇和挑战。我们要抓住这一重要窗口期，紧紧围绕服务实体经济和国家战略，不断健全夯实期货市场法治基础，持续丰富期货期权产品体系，加强期货市场日常监管，着力提升市场运行质量和功能发挥，做优做强期货经营机构，推进期货市场高水平开放，促进期货市场平稳健康发展。