南华期货收罚单：事起资管计划未有效隔离、未按会计准则要求核算，年内还背另一罚单

11月6日，浙江证监局发出3份针对南华期货的罚单。经查，2022年8月15日至8月29日期间，公司在开展资管业务过程中存在两方面违规情形。

一是未按会计准则要求将个别资产管理计划实质持有的部分债券资产纳入非法人产品表内进行会计核算，南华期货旗下相关资产管理计划的总资产与净资产的比例连续多个交易日超过200%；

二是部分资产管理计划在未能有效隔离的情况下，开展了可能导致不公平交易的交易行为等，集中反映出公司资产管理业务相关内部控制存在较大缺陷。

为此，浙江证监局决定对南华期货采取责令改正的监督管理措施，对公司分管资产管理业务的副总经理张哲、公司相关资产管理计划的投资经理翟帅男分别采取出具警示函的行政监管措施。

而在此前的9月，南华期货还收到来自中国银行间市场交易商协会作出的自律处分，同样针对2022年8月期间开展的资管业务。违规行为包括主动安排多家市场机构为其暂时持有某债券、资产管理计划之间输送交易利润。

从年内披露的罚单情况来看，海航期货苏州营业部、华创期货、中金期货等多家期货公司也在资管业务方面出现违规情况，主要涉及人员配备不符合规定、未严格执行私募资管业务有关风险控制措施等。

期货资管业务两度被罚

浙江证监局表示，由于未按会计准则要求将个别资产管理计划实质持有的部分债券资产纳入非法人产品表内进行会计核算，南华期货旗下相关资产管理计划的总资产与净资产的比例连续多个交易日超过200%。

此外，部分资产管理计划在未能有效隔离的情况下开展了可能导致不公平交易的交易行为、投资经理和运营管理负责人直接参与债券交易询价、重要投资缺少详细的研究报告和风险分析支持等，集中反映出南华期货资管业务相关内部控制存在较大缺陷。

浙江证监局表示，翟帅男对上述违规行为负有直接责任，张哲对上述违规行为负有直接主管责任。根据《资管业务管理办法》相关规定，除了对公司采取责令改正、对上述2人出具警示函的监督管理措施，此轮行政监管措施记入证券期货市场诚信档案。

罚单中还提到，南华期货应当完善制度体系，加强内部控制，提升合规管理水平，切实维护客户合法权益，杜绝此类违规行为再次发生。2名被罚人员应加强相关法律法规学习，提高规范运作意识和履职能力。公司及相关人员应当于11月30日前分别提交书面整改报告、书面报告。

公开资料显示，张哲自2002年以来就职于南华期货，2021年起任南华期货副总经理，为南华期货财富管理业务总部总经理，截至目前还任子公司南华基金董事长。

值得留意的是，今年9月，南华期货还收到来自中国银行间市场交易商协会作出的自律处分。该处分中提到，南华期货作为资管计划管理人，于2022年8月主动安排多家市场机构为其暂时持有某债券，相关交易活动规避监管规定要求，未反映公司真实或正当交易目的。

在上述交易活动中，南华期货在其管理的2期资产管理计划之间输送交易利润，损害了相关委托人的权益。

前九个月行业资管业务收入同比下滑

据了解，南华期货的资管业务属于财富管理业务的重要一环。今年，南华期货向不特定对象发行可转债申请获受理。在该申请审核问询函回复中，南华期货提到，此次通过发行可转债募集的资金，拟投资不超过2亿元用于提升财富管理能力，包括对资管业务投研团队的投入、对公募基金子公司的增资等。

其中的数据显示，今年上半年末，南华期货的资管规模为15.37亿元，同比增长127.70%；上半年资管业务收入585.49万元，同比增长97.65%。此前2020年至2022年，南华期货资管业务收入的年均复合增长率达80.94%。

南华期货表示，考虑到公司资管业务收入整体较小，以25%的增速测算，2027年末资管业务收入约为3000万元。而按照受托管理资产规模及资管业务年收入规模分别达到15亿元、3000万元测算，根据最低监管要求公司需要1365万元风险资本准备，需要净资本约1638万元。

从行业整体来看，作为期货公司主营业务之一，期货公司资管业务今年的净利润缩水明显。中期协数据显示，截至今年9月底，期货经营机构开展资产管理业务本年累计收入71014.93 万元，累计支出65944.28万元，行业累计净利润5070.65万元。

而在去年前9个月期货经营机构本年累计收入75638.95万元，累计支出58310.93万元，行业累计净利润17328.05万元。与去年同期相比，年内行业资管业务累计收入下滑七成以上。